报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 生柴政策利好美豆油消费预期，走势偏强，但CBOT大豆因美豆生长条件良好价格承压；国内油厂开机率高，豆油供应增多且累库，限制其上方空间 [2] - GAPKI数据显示印尼5月棕榈油库存环比降4.27%，受印度和中国需求推动，但7月上半月马棕油出口环比减15.2%，出口转弱；国内近月船期进口利润修复，买船活跃致库存攀升，马棕油供需格局转宽限制其上方空间 [2] - 中澳贸易关系好转将增加澳大利亚菜籽进口，令菜油价格承压；国内菜油预计去库，当前需求低迷，供需双弱，跟随其他油脂走势 [2] 根据相关目录分别进行总结 下周关注 - 关注USDA周度作物生长报告、马来西亚棕榈油出口报告和产量报告 [3] 行业资讯 - 美豆生长条件良好，CBOT大豆走势承压；印尼5月棕榈油库存环比降4.27%，7月前25日马棕油出口环比减15.2% [5] - 截至2025年7月20日当周，美国大豆优良率68%，低于预期的71%，前一周为70%，上年同期为68% [6] - 印尼5月棕榈油及精炼产品出口量达266万吨，较4月增近50%，同比增35.64%，5月毛棕榈油产量417万吨，低于4月但较去年同期增7.2% [6] - 马来西亚2025年7月1 - 25日棕榈油产品出口量896484吨，较6月同期减15.2% [6] 豆油 - 上周样本油厂压榨实际豆油产量43.8万吨，开机率64.81%，本周预计下降；截至7月18日，全国重点地区豆油商业库存109.18万吨，周环比增4.04%，终端消费弱，基差偏弱 [9] 棕榈油 - 截至7月18日，全国重点地区棕榈油商业库存59.14万吨，环比增5.04%，同比增23.49% [12] - 印尼今年生物柴油消费量达742万千升，完成2025年度配额的47.5%，B40落地实施，新增工业消费预期令棕榈油价格偏强 [12] 菜籽油 - 截止7月18日，沿海地区主要油厂菜籽压榨量5.9万吨，较上期增加2.2万吨；沿海地区主要油厂菜油库存9.25万吨，较上周减少0.04万吨，油厂预计保持低开机率 [15] 植物油价差 - 中澳贸易关系好转，澳大利亚菜籽进口增加，菜油在油脂板块中偏弱 [18]