交易咨询证号：Z0019583 研究联系方式： kangjian@zjtfqh.com 我公司依法已获取期货交易咨询业务资格 审核：李文涛 交易咨询证号：Z0015640 静待铁水回落 观点小结 铁矿石 解析 铁矿周报 2025/7/23 作者：康健 从业资格证号：F03088041 库存 45港库存环比增19.24万吨，贸易矿占比65.7%。钢厂进口矿总库存减157.48万吨，厂库增16万吨，海漂+港口减174万吨；进口矿可用 天数增长1天至20天。 钢厂利润 成材利润继续走弱；唐山废铁价差走低；块矿入炉比大幅走高，球团入炉比上行；烧结入炉比下滑。 折扣&汇率 7月MA指数均值为100，对应盘面估值约为788。 品种间差异 金巴布粉溢价继续回升；主流中低品溢价稳定；内外矿价差回落。 天气 巴西降水稀少 巴西天气：北部降水回落，其他地区降水稀少 周度评述 供应端全球发运量企稳回升，澳洲发运企稳，巴西发运偏高，非主流地区发运低位企稳，到港量开始回升。需求端铁水再度增长，成 材利润下滑，废铁价差下滑，247样本日均铁水环比+2.63万吨至242.44万吨，7月的月均铁水约241万吨，近期钢厂高炉复产与检修持 平， ...