天然橡胶 报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 短期受宏观情绪及供应端扰动影响，胶价持续反弹，关注主产区天气改善后原料上量情况，短期暂观望[1] 各部分总结 - 现货价格及基差：7月24日，云南国富全乳基差、泰标混合胶报价等部分价格有变动，如泰标混合胶报价涨300元至14900元/吨，涨幅2.05% [1] - 月间价差：9 - 1、1 - 5价差下跌，5 - 9价差上涨，如9 - 1价差跌45元至 - 795元/吨，跌幅6.00% [1] - 基本面数据：5月部分国家产量增加，6月国内轮胎产量、天然橡胶进口数量等有变化，如5月泰国产量涨166.5千吨至272.2千吨，涨幅157.52% [1] - 库存变化：保税区库存增加，上期所厂库期货库存减少，如保税区库存增4006吨至636383吨，涨幅0.63% [1] 原木 报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期商品情绪好转，基本面本周到港量预计逐步恢复，目前原木需求处于淡季，需求疲软拖累现货价格，当前强预期下需关注市场情绪变化和原木供应库存等情况，回调可考虑逢低做多[6] 各部分总结 - 期货和现货价格：2509合约收于827.5元/立方米，环比涨4.5元/立方米，部分基准交割品现货上涨，外盘报价不变 [6] - 成本：人民币兑美元汇率、进口理论成本有微小变动 [6] - 供给：港口发运量增加，离港船数减少，如港口发运量增3.7万立方米至176万立方米，涨幅2.12% [6] - 库存：上周库存开始累库，环比增加7万立方米，全国针叶原木总库存为329万立方米 [6] - 需求：上周需求环比增加0.36万方，原木日均出库量为6.24万立方米 [6] 多晶硅 报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 期价大幅上涨后套利窗口打开，仓单增加，需注意回落风险，若波动率回落可考虑买入看跌期权，远期是否进一步走高需关注价格向下传导机制及产能整合和产量调控落地程度，08合约持仓量偏高，投资者需注意仓位控制和风险管理[7] 各部分总结 - 现货价格与基差：部分产品价格不变，N型料基差下跌，如N型料基差跌3685元至 - 7765元，跌幅90.32% [7] - 期货价格与月间价差：期货主力合约价格上涨，部分月间价差有变动，如PS2506涨3685元至53765元/吨，涨幅7.36% [7] - 基本面数据：周度和月度的硅片、多晶硅产量等有变化，如周度多晶硅产量涨0.25万吨至2.55万吨，涨幅10.87% [7] - 库存变化：多晶硅库存减少，硅片库存增加，仓单增加，如多晶硅库存降0.6万吨至24.3万吨，跌幅2.41% [7] 工业硅 报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 工业硅期货跟随焦煤期货震荡上涨但尾盘跳水，产业利润修复打开套利窗口，基本面需求转弱需注意累库压力，短期内或跟随焦煤偏强震荡但风险增加，若多晶硅及焦煤期价回落，价格将高位回落，可尝试买入看跌期权，09合约持仓量较大，需做好仓位控制和风险管理，关注环保检查对生产的影响[8] 各部分总结 - 现货价格及主力合约基差：部分产品价格上涨，基差下跌，如华东通氧S15530工业硅涨100元至10100元/吨，涨幅1.00% [8] - 月间价差：部分月间价差下跌，部分上涨，如2508 - 2509价差跌40元至 - 60元，跌幅200.00% [8] - 基本面数据：全国及部分地区工业硅产量、开工率有变化，部分下游产品产量和出口量有变动，如全国工业硅产量降4.14万吨至30.08万吨，跌幅12.10% [8] - 库存变化：部分地区厂库库存、社会库存、仓单库存有变动，如新疆厂库库存增0.25万吨至12.61万吨，涨幅2.02% [8] 玻璃纯碱 报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 纯碱：中期过剩格局明显，需求无明显增长，后市若无产能退出或降负荷库存将进一步承压，短期政策及消息面扰动下盘面波动剧烈，背离基本面逻辑，注意风险规避 [10] - 玻璃：盘面情绪带动现货市场偏强，多地产销破百，现货提价，但当前处于夏季梅雨淡季，刚需端有压力，长远需产能出清解决过剩困境，当前盘面情绪成分居多，预计近期波动剧烈，注意风险规避 [10] 各部分总结 - 玻璃相关价格及价差：部分地区报价、期货合约价格上涨，基差下跌，如玻璃2509涨96元至1307元/吨，涨幅7.93% [10] - 纯碱相关价格及价差：部分地区报价、期货合约价格上涨，基差下跌，如华东报价涨50元至1280元/吨，涨幅4.07% [10] - 供量：纯碱开工率、周产量下降，浮法日熔量增加，光伏日熔量减少，如纯碱开工率降0.01%至83.02% [10] - 库存：玻璃厂库、纯碱厂库减少，纯碱交割库增加，如玻璃厂库降304.9万重箱至6189万重箱，跌幅4.70% [10] - 地产数据当月同比：新开工面积、施工面积等有变化，如新开工面积升0.09%至 - 0.09% [10]