投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 金融期权 | 日报 2025 年 7 月 25 日 金融期权 专业研究·创造价值 股指震荡整固 核心观点 今日各股指窄幅震荡整理为主。沪深京三市成交额 18155 亿元，较上 日缩量 584 亿元。由于 6 月下旬以来，部分股票已经实现较大涨幅度，部分 获利资金存在止盈的需求，股指需要短时间内的震荡整固阶段。近期股指的 反弹驱动主要来自政策利好预期，市场氛围整体偏乐观。分内卷政策提振了 相关行业价格修复以及利润修复的预期，雅鲁藏布江水电项目的正式开工 则带动了政策面托底需求的预期。目前的股市成交金额处于高位，说明投资 者的风险偏好较高。总的来说，短期内股指震荡偏强为主。 目前期权隐含波动率有所回升，考虑到股指延续向上趋势，可以继续 持有牛市价差或比例价差温和看多。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 姓名：龙奥明 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3035632 投资咨询证号：Z0014648 电话：0571-87006873 邮箱：longaoming@bcqhgs.com 作者声明：本人具有中国期货 业协会授予的期货从业资格证 书，期货投资咨询资格证书， ...