投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 国债期货 | 日报 2025 年 7 月 25 日 国债期货 专业研究·创造价值 国债期货震荡偏弱整理 核心观点 今日国债期货均震荡偏弱运行。今日央行公开市场操作由净回笼开始 转为净投放流动性，今日央行通过逆回购和 MLF 操作，净投放 8018 亿元流 动性。不过由于国内外风险因素整体趋缓以及股市风险偏好的快速上升，国 债需求表现偏弱，国债到期收益率高位维持。考虑到政策利率的锚定效果， 国债到期收益率继续上行的空间较小。中长期来看，下半年仍然需要偏宽松 的货币环境来托底经济，利率仍存下调预期，国债期货中长期向上的基础仍 较为牢靠。总的来说，短期内，降息可能性较低，国债期货预计维持震荡整 理走势。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 姓名：龙奥明 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3035632 投资咨询证号：Z0014648 电话：0571-87006873 邮箱：longaoming@bcqhgs.com 作者声明：本人具有中国期货 业协会授予的期货从业资格证 书，期货投资咨询资格证书， 本人承诺以勤勉的职业态度， 独立、客观地出具本报告。本 报告清晰准 ...