沥青周度报告 阳光光 从业资格号：F03142459 投资咨询号：Z0021764 中航期货 2025-07-25 05 后市研判 目录 01 报告摘要 03 宏观分析 02 多空焦点 04 数据分析 报告PA摘R要T 01 （1）欧盟宣布针对俄罗斯的第十八轮制裁方案。 （2）美国与日本、印尼、菲律宾达成贸易协议。 （3）伊朗同意与欧洲三国举行新一轮谈判。 市场焦点 重点数据 （1）截止7月23日，国内沥青样本企业开工率28.8%，较上一统计周期下降4个百分点。 （2）截止7月25日，国内沥青周度产量51.6万吨，环比上周下降5.6万吨。 （3）截止7月25日，国内沥青样本企业厂库库存72.3万吨，当周环比减少3.8万吨。 （4）截止7月25日，国内沥青社会库存135.2万吨，环比上周增加3.3万吨。 主要观点 本周沥青基本面呈现供需双弱的特征，供应端，周度产量及开工率环比下降，需求端，出货量环比小幅增加，在 产量环比下降的背景下，厂库环比降幅低于产量降幅，表明炼厂出货不畅，同时社库库存环比小幅累库，下游周度 需求走弱。原油方面，当前原油缺少核心驱动因素，虽然季节性旺季消费需求和宏观风险偏好好转为价格提供一定 ...