报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 宏观情绪推动叠加原料基本面改善，期现走强，宏观预期较强，焦炭迎来第三轮提涨，原料端供应逐渐改善，铁水产量高位，多数煤矿端库存无压力，煤矿挺价意愿较强，焦煤总库存连续3周增加，焦炭主力日K处于20日、60日均线上方，日线偏多，操作上焦炭主力合约震荡偏强运行对待 [9] 根据相关目录总结 周度要点小结 - 宏观方面，工业和信息化部将出台方案推动钢铁等十大重点行业调结构、优供给、淘汰落后产能，中钢协要求建立产能治理新机制防范钢铁行业产能过剩 [9] - 海外方面，国务院副总理何立峰将于7月27日至30日赴瑞典与美方举行经贸会谈 [9] - 供需方面，焦炭迎来第三轮提涨，本期铁水产量242.23万吨，环比减少0.21万吨，多数煤矿端库存无压力，焦煤总库存连续3周增加，全国30家独立焦化厂平均吨焦亏损54元/吨 [9] - 技术方面，焦炭主力日K处于20日、60日均线上方，日线偏多 [9] - 策略建议，宏观预期较好，焦煤5个涨停带动焦炭一个涨停，市场情绪亢奋，焦炭主力合约震荡偏强运行 [9] 期现市场 期货市场 - 截至7月25日，焦炭期货合约持仓量为5.5万手，环比增加166手；1 - 9合约月差为48.00元/吨，环比增加3.0个点 [13] - 截至7月25日，焦炭注册仓单量为760手，环比持平；期货螺炭比为1.90，环比下降0.17 [18] 现货市场 - 截至2025年7月24日，日照港焦炭平仓价为1330元/吨，环比上涨50元/吨；内蒙古乌海焦煤出厂价为1000元/吨，环比上涨20元/吨 [26] - 截至7月25日，焦炭基差为 - 405.0元/吨，环比下降166.0 [26] 产业链情况 产业情况 - 本周全国230家独立焦企样本产能利用率为73.61%，增0.71%；焦炭日均产量51.92，增0.51；焦炭库存50.12，减5.43；炼焦煤总库存841.21，增51.02；焦煤可用天数12.2天，增0.62天 [34] - 本周全国30家独立焦化厂全国平均吨焦盈利 - 54元/吨；山西准一级焦平均盈利 - 43元/吨，山东准一级焦平均盈利5元/吨，内蒙二级焦平均盈利 - 125元/吨，河北准一级焦平均盈利11元/吨 [34] 下游情况 - 本周247家钢厂日均铁水产量242.23万吨，环比上周减少0.21万吨，同比去年增加2.62万吨 [38] - 截至2025年7月18日，焦炭总库存为886.63万吨，环比下降6.37万吨，同比增加13.62% [38] 库存结构 - 本周全国16个港口进口焦煤库存为512.04，减41.46；全国18个港口焦炭库存为250.33，减2.38，现货价格上涨，贸易量增加，双焦港口去库 [42] - 本周全国247家钢厂样本焦炭日均产量47.16，增0.07；产能利用率86.97%，增0.13%；焦炭库存639.98，增0.99；焦炭可用天数11.45天，减0.01天 [42] 基本面数据 - 6月中国出口焦炭及半焦炭51万吨，同比下降41.3%；1 - 6月累计出口351万吨，同比下降27.9%；6月中国出口钢材967.8万吨，较上月减少90.0万吨，环比下降8.5%；1 - 6月累计出口钢材5814.7万吨，同比增长9.2% [46] - 2025年6月，70大中城市二手住宅环比下降0.30%；截至7月20日当周，30大中城市商品房成交面积133.91万平方米，环比增加3.50%，同比下降13.74% [51] - 截至7月20日当周，30大中城市一线城市商品房成交面积41.50万平方米，环比增加23.12%，同比下降16.46%；二线城市商品房成交面积56.29万平方米，环比下降12.39%，同比下降22.11% [55]