报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 商品市场整体氛围偏暖，成材价格延续强势走势，成本端对钢材价格支撑明显；受墨脱水电站动工影响，提升市场对未来成材等建筑材料需求预期；短期供给端有去产能收缩预期，需求端受大规模基建项目启动提振，供需两端发力使盘面反应积极；当前成材库存处于较低水平，价格或具备持续走强基础；国家能源局核查煤矿生产情况带动煤炭价格上涨，为成材价格进一步提供支撑；螺纹钢投机性需求增加，需求量小幅上升且库存去化，热轧卷板因价格涨幅快需求小幅回落、出现累库；当前基本面对盘面影响较小，市场受政策与情绪影响较大；后续需关注政策面信号、7月底政治局会议政策动向，跟踪终端实际需求修复节奏以及成本端对成材价格的支撑力度 [10][11] 根据相关目录分别进行总结 周度评估及策略推荐 - 成本端：热卷盘面利润185元/吨，现货升水盘面约 -167元/吨，估值偏高 [7] - 供应端：本周热轧板卷产量317万吨，较上周环比变化 -3.7万吨，较上年单周同比约 -2.9%，累计同比约 +0.4%；本周铁水日均产量为242.23万吨，较上周环比下降0.21万吨，铁水产量维持在相对高位 [8] - 需求端：本周热轧板卷消费315万吨，较上周环比变化 -8.6万吨，较上年单周同比约 -3.9%，累计同比约 +1.3%；受价格升高影响，本周实际需求小幅回落 [9] - 库存：本周热卷库存为345.16万吨，库存小幅累积 [10] - 交易策略建议：观望 [12] 期现市场 展示了热轧Q235B 4.75mm现货价格、南北价差、东北价差、东南价差，热卷各合约基差，热轧期货远近价差，热卷螺纹期货价差，热卷铁矿石期货价比，热卷内外盘面价差，冷轧板卷现货价格、南北价差、东北价差、东南价差，冷轧及热轧板卷现货价差，冷轧板卷欧中价差、美中价差，彩涂板卷及镀锌板现货价格，彩涂 - 镀锌板价差，镀锌板 - 热卷价差等相关图表 [18][21][31] 利润库存 展示了热轧板卷、冷轧板卷吨毛利，螺纹高炉、电炉利润，热轧板卷、冷轧板卷、涂镀板库存合计、社会库存、钢厂库存等相关图表 [54][56][59] 成本端 展示了铁矿石、焦炭期货收盘价，废钢、铁水产量、铁水成本、炼钢生铁、方坯价格等相关图表 [74][76][79] 供应端 展示了热轧板卷、冷轧板卷、涂镀板周度产量、累计同比、产能利用率，以及分区域产量等相关图表 [91][98][106] 需求端 本周热轧板卷消费315万吨，较上周环比变化 -8.6万吨，较上年单周同比约 -3.9%，累计同比约 +1.3%；展示了热轧、冷轧表观消费及累计同比，汽车产量、销量，大中型、小型拖拉机产量，冰箱、空调、洗衣机产量及出口数量，金属集装箱、铁路机车产量，发动机、民用钢质船舶、动车组产量等相关图表 [110][109][113]