报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 利多因素：需求淡季不淡，消费韧性支撑市场情绪；中国表观消费量稳步增长，镀锌板产量缓慢回升 [3] - 利空因素：锌矿供应超预期回升，库存持续累积，供需格局偏过剩；全球消费分化，西方国家需求大幅下滑，库存维持高位 [3] - 交易咨询观点：基本面与宏观预期劈叉，期价上冲缺乏坚实支撑 [3] 根据相关目录分别进行总结 加工环节和终端需求 - 展示镀锌板卷市场情绪指数、周度库存、钢厂周产量的季节性变化 [5] - 展示镀锌板（带）净出口、压铸锌合金净进口的季节性变化 [6] - 展示彩涂板（带）净出口、氧化锌净出口的季节性变化 [8][9][10] - 展示房地产开发投资和工程进度累计同比、销售面积累计同比和待售面积累计同比的变化 [11][13] - 展示100大中城市成交土地占地面积当周值、30大中城市商品房成交套数的季节性变化 [16][17] - 展示基建固定资产投资（不含农户）完成额各行业累计同比的变化 [19][20] 供给与供给侧利润 - 展示锌精矿月度进口量、锌精矿TC、SMM锌锭月度产量的季节性变化 [22][24][26] - 展示中国锌锭月度产量 + 进口量、锌精矿原料库存天数的季节性变化 [27][29] - 展示LME锌库存、SHFE锌本周库存期货、交易所锌锭库存的季节性变化 [29][30] 期货盘面和现货市场回顾 - 展示内外盘锌价走势、沪锌主力成交量与持仓量的变化 [32][33] - 展示LME锌收盘价与美元指数、LME锌升贴水的变化 [34][35][36] - 展示锌锭三地基差走势、天津锌锭基差的季节性变化 [38][39][40]