报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周原木市场基本面维持供需偏弱格局，主力合约盘面偏高位震荡，月差倾向收窄，现货价格多数持平，港口库存累库，海运指数和汇率有不同变化[16] 根据相关目录分别进行总结 综述 - 主流交割品3.9米30+辐射松，山东报价745元/方、江苏报价755元/方，均较上周持平，两地区价差为 -10；山东3.9米40+辐射松报价850元/方、5.9米30+辐射松报价765元/方，均较上周持平；欧洲材云杉、冷杉在江苏市场缺货[4] 供应 - 截止7月20日，7月从新西兰出发29条船，26条去往中国大陆，3条去往中国台湾、韩国减载；预计7月到港16条、8月到港13条，7月到货163万方[5][8] 需求及库存 - 截至7.18当周，岚山港日均出货量1.86万方（周环比-0.06万方），太仓港日均出货量1.05万方（周环比-0.05万方）[13] - 港口库存方面，岚山港约123.18万方（周环比+5.10万方），太仓港约51.48万方（周环比+0.84万方），新民洲约44.68万方（周环比+3.65万方），江都港约22.28万方（周环比+0.56万方），四大港口总库存241.62万方，较前一周累库10.15万方[13] 行情走势 - 截至7月25日，主力合约LG2509收盘价830元/立方米，较上周+0.8%，本周盘面偏高位震荡，基本面供需偏弱；本周月差倾向收窄，09 - 11月差为 -8元/立方米，09 - 01月差为 -12.5元/立方米，11 - 01月差为 -4.5元/立方米[16] 其他 - 截至7月26日当周，波罗的海干散货指数（BDI）2257点，较上周+205点（+10.0%），灵便型海运指数BHSI录得682点，较上周+1.3%；上海出口集装箱运价指数（SCFI）1593点，较上周-3.3%[6][53] - 汇率方面，美元指数低位震荡，美元兑人民币汇率7.154，周环比下降0.4%，美元兑新西兰汇率微降0.9%至1.662[6][53] 价格与价差 - 原木现货价格：3.9米30+辐射松山东745元/方、江苏755元/方，3.9米40+辐射松山东850元/方、江苏805元/方等，多数价格较上周持平[20] - 下游建筑木方现货价格：4米辐射松、3米辐射松等山东、江苏价格均较上周持平[22] - 主流材种区域价差：展示了3.9米30+辐射松、3.9米40+辐射松等山东 - 江苏价差情况[20][23] - 树种、规格间价差：展示了3.9米辐射松30+与40+、3.9米辐射松30+与5.9米辐射松40+等价差情况[38][40]