证券研究报告 | 行业周报 gszqdatemark 2025 07 27 年 月 日 建筑装饰 后续还有哪些重大项目可以期待？ 雅下水电站的启动表明了中央加杠杆的趋势明确，预计后续仍有重大项 目、区域发展战略加码。从 2025 年 6 月经济数据看，基建、制造业投资 等数据均高位持续回落，地产投资、销售、资金到位跌幅扩大，显示目前 需求不足仍是核心问题，下半年经济整体仍面临一定压力。预计后续中央 仍会推出一批重大项目及区域重点发展战略，延续中央加杠杆趋势，从而 稳定整体基建投资和总需求。此外，预计下半年财政政策也将继续加力， 改善基建资金面，驱动实物工作量加快落地，从财政政策发力方向上看， 一方面政府将加快现有财政政策落地实施，专项债、特别国债、特殊再融 资债等预计将显著加快发行和使用；另一方面，下半年增量财政政策可期， 我国有望根据需要扩大赤字、专项债、特别国债和特殊再融资债券资金额 度，同时政策性金融机构、央企债券等"准财政"工具也有望发力。下半 年国内基建资金面有望改善，实物工作量有望落地加快，叠加去年下半年 基数较低，建筑央企收入与业绩有望边际改善。 下文梳理后续可能启动的重大项目及区域发展战略： ...