投资评级 - 农林牧渔行业投资评级为"看好"（维持）[1] 核心观点 - 2025Q2农业板块公募基金重仓持股占比提升至0.47%（环比+0.07pct，同比-0.30pct），总流通市值达13208亿元（环比+6.80%），占A股流通市值比重升至1.74%（环比+0.05pct）[4][12] - 饲料及养殖细分板块持仓提升显著：养殖/饲料/种植/动保/农产品加工持仓占比分别为0.21%、0.22%、0.02%、0.004%、0.004%，其中饲料板块环比+0.06pct增幅最大[5][15] - 个股持仓集中度提升：海大集团（124.4亿元，+51%）、牧原股份（66.4亿元，+38%）、温氏股份（62.0亿元）为公募前三大重仓股[5][17] 细分板块表现 饲料养殖板块 - 饲料龙头海大集团获公募增持41.9亿元，持仓市值环比增长51%至124.4亿元，持仓基金数量增加98只至267只[17][19] - 牧原股份获增持18.2亿元，持仓市值达66.4亿元（+38%），持仓基金数量增加61只至182只[17][19] - 德康农牧持仓市值从0增至4.4亿元，增幅达50446%[19] 宠物消费板块 - 乖宝宠物持仓市值12.3亿元（+18%），中宠股份12.2亿元（+14%），反映国货崛起趋势[5][17] 投资建议 - 生猪板块推荐牧原股份、温氏股份、巨星农牧等，预计2025H2猪价环比上行[5][20] - 饲料板块推荐海大集团、新希望，受益于禽畜后周期及海外需求[5][20] - 宠物板块推荐乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份，消费升级与关税壁垒强化国货逻辑[5][20]