报告行业投资评级 - 行业评级为增持（维持）[6] 报告的核心观点 - 近期受成本端金属硅价格上涨、供给端山东某主要生产企业停车整改等因素影响，有机硅中间体DMC价格上涨，盈利能力增强；中期来看，供给端预计未来我国有机硅新增产能有限，内需方面，电子、新能源汽车、光伏等领域的发展有望为有机硅的需求带来增量，随着房地产利好政策出台，建筑等传统领域的需求有望逐渐企稳，外需方面，海外产能收缩利好我国有机硅的出口，有机硅行业供需格局有望改善，景气度有望回升[9][28] 根据相关目录分别进行总结 基础化工行业市场概况 - 2025年7月21日到7月25日，基础化工行业周度上涨4.03%，在所有申万一级行业涨跌幅中排名第8位；周度涨幅排名前五的股票分别为上纬新材、横河精密、保利联合、高争民爆、苏博特；周度跌幅排名前五的股票分别为先锋新材、大东南、奇德新材、兄弟科技、中毅达[6][12] 细分行业——有机硅 - 截至2025年7月25日，有机硅中间体DMC价格12500元/吨，相较于一周前上涨11.6%；价差相较于一周前上涨26.2%；一方面，原料端金属硅价格持续走高，为有机硅提供了成本支撑，另一方面，山东某主要生产企业进入停车整改状态，市场供应总量缩减，供需格局出现阶段性收紧；此前有机硅企业长期受低价行情拖累，普遍处于亏损状态，而此次成本与供应端的利好共振，市场挺价心态强烈[11][15] - 截至2025年7月25日，107胶价格13000元/吨，相较于一周前上涨8.3%；生胶价格13500元/吨，相较于一周前上涨9.8%；沉淀混炼胶价格13500元/吨，相较于一周前上涨5.5%；二甲基硅油价格14500元/吨，相较于一周前上涨3.6%[11][21] 投资建议 - 近期受成本端金属硅价格上涨、供给端山东某主要生产企业停车整改等因素影响，有机硅中间体DMC价格上涨，盈利能力增强；中期来看，供给端预计未来我国有机硅新增产能有限，内需方面，电子、新能源汽车、光伏等领域的发展有望为有机硅的需求带来增量，随着房地产利好政策出台，建筑等传统领域的需求有望逐渐企稳，外需方面，海外产能收缩利好我国有机硅的出口，有机硅行业供需格局有望改善，景气度有望回升[9][28]