周度报告-国债期货 情绪有望回暖，颠簸依旧存在 [Table_Summary] ★一周复盘：国债期货大幅下跌 ★情绪有望回暖，颠簸依旧存在 展望下周，市场情绪有望阶段性缓解：交易所出手给黑色等商 品降温，且预计政治局会议的增量政策相对有限；央行呵护市 场流动性的态度仍然明确，跨月后资金有望重回宽松。不过 Q3 风险偏好整体会偏强运行，后续债市的颠簸依然会存在。 策略方面：1）下周建议谨慎博弈超跌反弹机会。长期不看空， 但 Q3 市场较为颠簸，配置盘在当前的位置做多或仍显偏早。 2）后续市场存在颠簸，可适度关注空头套保策略，建议关注长 端品种。3）税期、跨月等重要时间节点后，若判断风险偏好偏 强运行，可适度构建 10Y-1Y 等做陡曲线策略。 ★风险提示： 市场风险偏好快速回升，海外形势对国内政策扰动上升。 | [T走ab势le_评Ra级nk：] | 国债：震荡 | 张粲东 | 宏观策略高级分析师 | | --- | --- | --- | --- | | 报告日期： | 2025 年 07 月 27 日 | 从业资格号： [Table_Analyser] | F3085356 | | [Table_Summa ...