报告行业投资评级 - 增持（维持）[4] 报告的核心观点 - AI军事应用重塑现代战争，商业主体发挥重要作用，美国涌现专业化新型科技企业，Palantir与Anduril展现两种军工AI发展范式，未来国内有望出现类似优质公司 [1][9][15] 相关目录总结 AI军事应用逐渐重塑现代战争，优秀企业频出 - 现代战争重心从人力对抗转向信息化与智能化比拼，AI成军事变更新驱动力，美国多个AI大型项目涉及军事各领域，军事人工智能市场规模将指数级增长，从2023年45.3亿美元增至2024年63.8亿美元，复合年均增长率40.8%，商业主体在人工智能军事化过程中深度参与，美国涌现专业化新型科技企业 [1][8][9] Palantir：核心基于情报分析系统起家，作为首个领导国防项目的民营公司 - 2003年成立，最初使命是协助情报机构反恐，Gotham是其起点，面向政府和国防部门，整合多数据源信息，客户包括美国中央情报局、联邦调查局等，帮助美军找到本·拉登藏身地 [1][16][17] - Foundry为大型企业客户打造，应用于商业场景，解决数据孤岛问题，被广泛应用于航空航天、石油和医疗等行业，如空中客车使用后实现25倍投资回报率，英国石油公司节省10亿美元成本 [22] - Apollo是全面的DevOps平台，实现软件部署自动化；AIP提供平台和工作流构建器，创建、部署和管理人工智能应用，与Foundry相辅相成，主要客户包括美国国防部等 [23][24][27] - 2016年起诉美国陆军获胜，2019年赢得陆军情报系统竞标，成为首个领导国防项目的民营软件公司 [1][30] - 最新季度收入超预期，总收入同比增长39.3%，政府收入部门同比增长45.2%，预计25Q2总收入中值为9.36亿美元，25财年指引中值同比增长36%，截至2025年7月27日，总市值突破3700亿美元 [34] Anduril：核心基于自主感知和指挥控制平台，收获大量国防订单 - 2017年成立，采用软件优先思维，以AI软件Lattice为中心，配备水、陆、空硬件装备，Lattice是开放软件平台，筛选高价值信息，用于多种应用场景，如美国海关和边境巡逻局等使用 [2][35][36] - 2024年底与Palantir合作，促进国家安全数据流动；2025年收获美国海军陆战队、美国特种作战司令部等多笔军工大单，如3月获美国海军陆战队6.42亿美元、为期10年合同，3月获美国特种作战司令部8600万美元、为期三年合同，7月获项目执行办公室指挥、控制、通信和网络9960万美元协议 [2][37][40] 相关标的 - 参考美国人工智能军事化应用中的龙头公司Palantir和Anduril，建议关注国内相关方向标的，如拓尔思、能科科技、普天科技、品高股份、海格通信、中科星图等 [3][41]