指数数据 - 截至2025年7月27日，本周ECI供给指数为50.10%，较上周回落0.03个百分点；需求指数为49.93%，较上周回升0.02个百分点[1][6] - 7月前四周，ECI供给指数为50.12%，较6月回落0.04个百分点；需求指数为49.92%，较6月回落0.01个百分点[7] - 截至2025年7月27日，本周ELI指数为 - 0.81%，较上周回升0.10个百分点[11] 生产与出口情况 - 工业生产景气度整体平稳，主要行业开工率环比变化不大，钢材、玻璃等资源品价格边际回暖[7] - 因中美关税豁免日期临近，出现小幅“抢出口”现象，监测港口货物吞吐量回暖，但海运价格走弱，后续出口有下行风险[7] 货币政策 - 7月度过税期后银行间狭义流动性收紧，7月21 - 24日逆回购操作净回笼6723亿元，但“反内卷”政策未改变货币政策呵护流动性态度[1][13] - 7月25日逆回购操作大幅净投放6018亿元，预计7月底跨月后资金面重新宽松[14] 高频数据 - 工业生产方面，本周部分行业开工率有升降，库存有增减，沿海七省电厂负荷率环比回落0.14个百分点[15] - 消费方面，7月1 - 20日乘用车市场零售同比回升11.0%，环比回落12.0%，本周航班执飞率和地铁日均客运量环比回落[21] - 投资方面，上周30大中城市商品房成交面积环比回升3.50%，7月中旬水泥市场价环比回落，玻璃市场价环比回升[25] 政策梳理 - 7月21日国务院发布《住房租赁条例》，规范住房租赁活动[48] - 7月23日国家发改委推动整治内卷式竞争等；农业农村部提出生猪产业发展举措[48] - 7月25日国务院部署免费学前教育；证监会部署资本市场改革发展重点任务[48]