报告行业投资评级 - 电站设备Ⅱ、电气设备、电源设备、新能源动力系统均无评级 [2] 报告的核心观点 - 行业整体策略为新能源 + AI 持续发力，上下游有望共振，新能源 + AI 是长期推荐主线，近期新能源电池数据 AI 化、AI 眼镜等细分环节关注度提升，上下游在供给侧改革推进下共振发展，上游硅、锂、钴供需优化，下游固态电池等升级后相关需求预期向好 [3] - 新能源汽车产业链中下游新周期已开启，反“内卷”延伸到全产业链，宁德时代、湖南裕能等优质龙头受益，固态电池是锂电最大主题，车企加速导入，孚能科技、厦钨新能等受益 [4] - 光储产业链中期底部将逐步确认，供给侧改革有望持续，后续长效机制是关键，隆基、协鑫科技等受益，光储下游长效机制逐步建立，需求预期有望逐步修复，晶科科技、龙源电力等受益 [5] - AI + 新能源、风电等产业链需重视新市场的突破，新能源 + 人形机器人持续落地，浙江荣泰、科达利、震裕科技等受益，AI 眼镜下半年有望迎来持续催化，豪鹏科技等受益，雅鲁藏布江下游水电工程开工，短期利好电力设备，长期利好风光储等清洁能源发展 [6][9] 各部分总结 产业链价格 - 过去一周新能源汽车碳酸锂价格上涨，部分材料价格也有变动，如磷酸铁锂正极、电解钴、电解镍等价格上涨，人造石墨负极、电解液等部分价格有微调，部分材料价格持平 [13][14] 行业新闻跟踪 - 上汽集团将推 10 万级半固态电池车型 MG4，于 8 月正式发布，搭载 70kWh 半固态电池 [4][29] - 山东发布源网荷储一体化试点实施细则，明确 4 类模式推动新能源消纳利用 [26] - 孚能科技斩获 10 亿美元 eVTOL 订单独家配套 [26] - 2025 年上半年中国隔膜产量达 139.4 亿平米，同比增长 53.2%，行业产能过剩，价格下行，未来整合趋势明显 [26] - 雅鲁藏布江下游水电工程开工，将优化中国能源结构，推动西藏风光储等产业发展 [27][29] - 2025 年上半年多晶硅市场困境，企业开工率低，库存积压，价格先稳后跌，下半年预计产量增加 [27] - 国常会提出规范新能源汽车产业竞争秩序，加强成本调查与价格监测 [4][27] - 优必选 Walker S2 实现全球首个自主换电技术，具备 7×24 小时不间断工作能力 [8][28] - 2025 年下半年 AI 智能眼镜新品将发布，阿里、华为、李未可等品牌有新品动态 [9][28] - 2025 年 1 - 6 月全球户储(含便携式)出货量为 20.5Gwh，TOP10 企业公布 [29] - 2025 年上半年中国储能系统和 EPC 价格均走低 [33] - 国家能源局正加快制定绿电直连输配电价机制，推动新能源就近消纳 [34] - 2025 年 1 - 6 月全国累计发电装机容量同比增 18.7%，太阳能、风电装机容量大幅增加 [35] - 2025 年 H1 全球储能电池出货 258GWh，同比增 106%，国内厂家占主导 [36] - 7 月碳酸锂价格大涨，锂电产业链出清接近尾声，头部企业重启扩产 [36] - 2025 年上半年光伏市场竞争惨烈，头部企业市场份额集中，部分企业下调出货目标 [38] - WAIC 2025 将集中展示人形机器人及具身智能相关新品 [38] 公司新闻跟踪 - 湖南裕能拟在马来西亚投资建设年产 9 万吨锂电池正极材料项目，总投资约 9.5 亿元 [4][44] - 锦浪科技拟发行可转债，募集资金不超 167,658.38 万元用于分布式光伏电站等项目 [43] - 麦格米特计划发行股票，募集资金不超 266,301.06 万元用于全球研发中心扩展等项目 [43] - 日播时尚拟购买茵地乐 71%股权并募集配套资金 [43] - 当升科技 2025 年管理层与核心骨干有股权增持计划 [43] - 厦钨新能 2025 年上半年主要财务指标较 2024 年同期增长，营业利润增幅达 36.07% [43] - 科达利 2025 年上半年业绩稳健提升，得益于新能源汽车销量增长 [43] - 大金重工子公司签署 4.3 亿元海上风电单桩基础供应合同 [43] - 豪鹏科技控股股东自愿延长限售股份锁定期 12 个月 [9][44] - 三星医疗子公司中标 3.41 亿元变压器采购框架合同 [44] - 尚太科技拟发行可转债，募资不超 17.34 亿元用于锂电池负极材料项目 [44] - 万马股份子公司拟投资 12.45 亿元建设年产 35 万吨环保型高分子材料项目 [44] - 中国核电拟参股投资中国聚变能源有限公司，出资 10 亿元 [44] - 浙江荣泰完成对金力传动 15%股份收购 [44]