核心观点 - 短期沪指在3600点附近或有反复，市场大概率进入震荡整理周期，中小盘科技成长股或存在短期结构性机会；中期A股呈“震荡慢牛”格局，结构性机会丰富 [2][3][17] - 操作上，短期避免追高涨幅过大题材股，适度择机逢高减持；中期聚焦成长弹性领域，如光模块、泛AI概念、创新药、人形机器人等行业 [3][17] 上周五市场综述 - 上周五沪深三大指数开盘涨跌不一后震荡走低，午后弱势震荡，尾盘均绿盘报收；行业上，半导体、医疗器械等板块涨幅居前，水泥建材、工程机械等板块跌幅居前；概念股方面，Sora、多模态AI等泛AI概念股涨幅居前，雅下水电、赛马等概念股跌幅居前 [5][6] - 当日两市成交额17873亿元，上证指数报3593.66点，下跌0.33%；深证成指报11168.14点，下跌0.22%；创业板指报2340.06点，下跌0.23%；科创50指报1054.20点，上涨2.07% [6] 上周市场回顾 - 上周市场继续上涨，沪指周涨幅1.67%，深证成指周涨幅2.33%，创业板周涨幅2.76%，科创50指数周涨幅4.63% [7] - 周一、二沪深三大指数震荡上涨，雅下水电概念股、建材等板块连续走强；周三沪指3600点得而复失；周四沪指站上3600点但盘中回落；周五市场震荡回落，沪指失守3600点，科创板大涨，市场或转向科技股 [7] 上周盘面点评 泛AI主题 - 周五泛AI概念股集体活跃，人工智能引领科技革命，催生众多“AI+”投资机会，产业链投资方向有望向AI应用扩散；2025年下半年泛AI主题投资将进入去伪存真阶段，需验证业绩兑现情况 [8] 文化传媒板块 - 周五文化传媒等板块活跃，该行业含广告传媒、游戏娱乐和影视动漫三个细分行业；随着AI技术发展，传媒行业作为应用落地端企业将提前受益，2025年下半年游戏、短剧等产业发展前景较好 [9] 医疗板块 - 周三医疗服务板块、周五医疗器械板块上涨；创新药商业化环境向好，2025年下半年医药板块具备配置价值，可关注创新药、中药OTC等领域 [10] 雅下水电概念 - 周一至周四雅下水电概念连续上涨但个股分化，周五回调；雅鲁藏布江下游水电工程7月19日开工，总投资约1.2万亿元 [11] 煤炭建材钢铁能源金属等板块 - 周一至周四相关周期股走强，周五回调；市场对“反内卷”政策寄予厚望，连续上涨后可择机高抛低吸 [12][13] 证券板块 - 周三至周五证券板块活跃；2025年下半年券商板块仍可逢低关注，受政策驱动、流动性宽松、行业整合等利好推动 [14] 海南自贸区 - 周四海南自贸区板块涨停潮；海南自由贸易港12月18日将全岛“封关”，届时进口零关税商品比率大幅提升，旅游吸引力也将提升，投资不轻易追高，可择机高抛低吸 [15] 后市大势研判 - 短期沪指在3600点附近多空分歧加大，市场大概率震荡整理，若有持续热点吸引资金、成交放大，指数或突破3600点，反之则可能向下寻求支撑 [2][16][17] - 中期在关税谈判向好、政策发力和流动性改善推动下，A股呈“震荡慢牛”格局，需关注关税谈判、三季度政策窗口期和美联储货币政策转向时点 [3][17]