报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕期货价格受中美贸易不确定性和美豆出口前景影响，国内豆粕基本面弱现实未改，市场情绪影响下，期价震荡偏弱运行 [5] - 国际油价走弱对油脂市场有外溢影响，压制油脂板块生物能源需求前景，棕榈油作为生物能源属性强的品种，短期期价高位波动风险增加 [7] 根据相关目录分别进行总结 豆粕（M） - 日内观点：震荡偏弱 - 中期观点：震荡 - 参考观点：震荡偏弱 - 核心逻辑：中美贸易不确定性影响美豆出口前景，美豆期价震荡；国内豆粕基本面弱，市场情绪影响下，部分资金离场使期价自高位回落，市场情绪未恢复前震荡偏弱 [5] 棕榈油（P） - 日内观点：震荡偏弱 - 中期观点：震荡 - 参考观点：震荡偏弱 - 核心逻辑：国际油价走弱对油脂市场有外溢影响，压制油脂板块生物能源需求前景，棕榈油生物能源属性强，受国际油价波动影响大，短期期价高位波动风险增加 [7] 各品种2509合约 - 豆粕2509：短期、中期、日内及观点参考均为震荡偏弱，影响因素有进口到港节奏、海关通关检验、油厂开工节奏、备货需求 [6] - 豆油2509：短期、中期、日内及观点参考均为震荡偏弱，影响因素有美国生物燃料政策、美豆油库存、国内大豆成本支撑、供应节奏、油厂库存 [6] - 棕榈2509：短期、中期、日内及观点参考均为震荡偏弱，影响因素有生物柴油属性、马棕产量和出口、印尼出口、主产国关税政策、国内到港、库存、替代需求 [6]