报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 工业硅期现共振反弹，盘面站稳9500元/吨一线，预计短期维持坚挺走势，但后续需关注硅企复产动态 [1] - 多晶硅盘面持续向上，价格突破新高，多头情绪旺盛，预计短期维持高位整理，追多风险较高，需关注产业链上下游价格传导及仓单注册情况 [1] 各部分总结 工业硅&多晶硅价格变动 - 上一交易日工业硅不通氧553（华东）平均价格持平于9850元/吨，421（华东）平均价格持平于10350元/吨，期货主力合约收盘价涨0.36%至9725元/吨 [1] - N型致密料涨1.11%至45.5元/千克，N型复投料涨1.09%至46.5元/千克，N型混包料涨2.30%至44.5元/千克，N型颗粒硅涨1.14%至44.5元/千克，期货主力合约收盘价跌5.10%至51025元/吨 [1] 行业资讯 - 国家能源局印发三省分布式可再生能源发电项目绿证核发工作方案，力争2025年12月底前基本实现分布式项目绿证核发全覆盖 [1] - 截至6月底全国累计发电装机容量36.5亿千瓦，同比增18.7%，太阳能发电装机容量11.0亿千瓦，同比增54.2%，1 - 6月光伏新增装机21221万千瓦，6月新增1436万千瓦，同比降38.45% [1] 工业硅基本面 - 供给端北方大厂减产暂无复产消息，西南产区进入丰水期，企业开工回升但复产慢，供给端或有减量 [1] - 需求端多晶硅企业减产，部分7月复产带来需求增量，有机硅减产挺价意愿强但需求疲软，硅铝合金企业按需采买，下游囤货意愿不足 [1] 多晶硅基本面 - 供给端硅料企业减产，部分有新增产能投放，预计7月产量逼近11万吨 [1] - 需求端光伏市场疲软，硅片、硅料库存上涨，下游硅片价格跟涨，成交氛围好转，但终端市场仍偏弱 [1]