报告行业投资评级 - 短期偏弱 [1] - 趋势强度为 -1，表明看空 [6] 报告的核心观点 - 下周 PVC 预计走势偏弱，反内卷政策对 PVC 行业影响有限，基本面未明显改善 [3] - 下半年供应端减产驱动不足，PVC 高产量、高库存结构难缓解，市场后期会做空氯碱利润，8 月需关注贸易战超预期风险 [3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 09 合约期货价格 5373，华东现货价格 5160，基差 -213，9 - 1 月差 -113 [2] 现货消息 - 国内 PVC 市场现货报价坚挺，华东电石法五型现汇库提主流在 5050 - 5150 元/吨区间，乙烯法价格僵持在 5900 - 5100 元/吨自提，短期现货基本面供需双弱，行业持续累库，政策影响盘面走势 [2] 市场状况分析 - 周五夜盘商品普跌，反内卷情绪减弱，短期情绪和资金平仓影响大 [3] - PVC 检修量低于 2023 年同期，氯碱成本下滑，2025 年烧碱需求支撑好、利润高，产业链以碱补氯，7 - 8 月新增产能预计投产 110 万吨，高产量格局短期难改 [3] - 2025 年 PVC 出口受印度加征反倾销税和 BIS 认证影响，出口持续性待察，内需中与地产相关的下游制品需求同比偏弱，企业备货意愿低 [4][5]