客服产品系列•周评 棉花 2025 年 7 月星 25 期五 一、行情回顾 整体来看，供应方面，整体供应偏紧，港口库存近 20 月新低，本周国内棉花去库明显，需求方面，下游纺企处 于淡季，企业开机率仍在下降，企业正常补库，库存方面，棉花本周库存减少 267 张，棉花基差率 8.53%附近。 免责声明 本报告分析师在此声明，本人取得中国期货业协会授予期货从业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。 本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收 到任何形式的补偿等。 本公司已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务。 本报告仅提供给国新国证期货有限责任公司客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本公司会授权相关媒 但相关媒体客户并不视为本公司客户 棉花主力合约本周收小阴线，本周收盘价：14170 元每吨，较上周收盘跌 100 个点。 二、消息面情况 美国失业数据好转可能影响降息政策，巴西相关协会数据显示产量同比增加 7%，消费与近五年平均水平持平， 国内本周新疆天气温度仍较高，对棉花生长产生一定影响。 三、基本面情况 国新国证期货 ...