报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 沙特阿美贸易新加坡公司竞争性卖盘或使充足库存压制市场基本面 亚洲低硫燃料油市场结构小幅回落 交易商预计新加坡地区供应充足将限制市场基本面上行空间；此前燃油因贸易谈判不确定偏弱运行 目前美欧贸易协议达成 中美间关税豁免期或延长 短期燃油或企稳；FU2509在2820 - 2880区间运行 LU2510在3530 - 3580区间运行 [3] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 新加坡高硫燃料油基差42元/吨 低硫燃料油基差83元/吨 现货升水期货 偏多 [3] - 新加坡燃料油7月23日当周库存1990.9万桶 减少45万桶 偏多 [3] - 价格在20日线下方 20日线偏下 偏空 [3] - 高硫和低硫主力持仓均为空单且空减 偏空 [3] 多空关注 - 利多因素为夏季发电需求预期抬升 [4] - 利空因素为需求端乐观仍待验证和俄罗斯制裁有放松可能 [4] 基本面数据 - 沙特阿美贸易新加坡公司竞争性卖盘使充足库存或压制未来市场基本面 亚洲低硫燃料油市场结构小幅回落 新加坡地区供应充足限制市场基本面上行空间 为中性 [3] 价差数据 未提及 库存数据 - 新加坡燃料油7月23日当周库存1990.9万桶 较之前减少45万桶 [3][8]