报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 塑料维持供强需弱局面，预计短期回调，2509合约关注区间7200 - 7500，建议逢高做空 [3] - PP宏观情绪升温，预计短期调整，2509盘面关注区间6900 - 7200，建议逢高做空 [4] 根据相关目录分别进行总结 塑料部分 周行情回顾 - 7月25日塑料主力合约收盘价7216元/吨，较上周 - 75元/吨；LDPE、HDPE、华南地区LLDPE（7042）均价环比下降；LLDPE华南基差走缩，6 - 9月差走扩 [3][6] 重点数据跟踪 - 月差：1 - 6月差16元/吨（ - 2），6 - 9月差32元/吨（ + 23），9 - 1月差 - 48元/吨（ - 21） [14] - 现货价格：各地区不同品类塑料价格有涨有跌 [15][16] - 成本：本周WTI原油报收65.07美元/桶，较上周 - 0.96美元/桶，布伦特原油报收76.60美元/桶，较上周 - 1.63美元/桶；无烟煤长江港口报价为1000元/吨（ + 50） [18] - 利润：油制PE利润为 - 473元/吨，较上周 + 52元/吨，煤制PE利润为1142元/吨，较上周 - 158元/吨 [23] - 供应：本周中国聚乙烯生产开工率78.97%，较上周 + 0.76个百分点，周度产量61.51万吨，环比 + 0.99%；检修损失量11.35万吨，较上周 + 0.76万吨 [26] - 2025年投产计划：多家企业有新增产能计划，预计新增产能613万吨 [28] - 检修统计：多家企业装置停车检修，部分开车时间待定 [29] - 需求：本周农膜整体开工率为12.63%，较上周 + 0.28%；PE包装膜开工率为48.07%，较上周 + 0.11%，PE管材开工率28.83%，较上周 + 0% [31] - 下游生产比例：线型薄膜排产比例最高，低压薄膜与年度平均数据差异明显 [36] - 库存：本周塑料企业社会库存55.84万吨，较上周 + 2.18万吨，环比 + 4.06% [3] - 仓单：本周聚乙烯仓单数量为5816手，较上周 + 85手 [41] PP部分 周行情回顾 - 7月25日聚丙烯2509收盘价7221元/吨，较上周 + 130元/吨；各聚丙烯相关产品价格有涨有跌 [45] 重点数据跟踪 - 下游现货价格：PP粒、PP粉等产品价格有不同变化 [47] - 基差：7月25日，生意社聚丙烯现货价报收7295元/吨（ + 0），环比 - 0%；PP基差收74元/吨（ - 148），基差走缩；5 - 9月差 - 32元/吨（ + 14），月差扩大 [49] - 月差：1 - 5月差9元/吨（ + 1），5 - 9月差6元/吨（ + 17），9 - 1月差 - 15元/吨（ - 18） [56] - 成本：本周WTI原油报收65.07美元/桶，较上周 - 0.96美元/桶，布伦特原油报收76.60美元/桶，较上周 - 1.63美元/桶；无烟煤长江港口报价为1000元/吨（ + 50） [58] - 利润：油制PP利润为 - 374.61元/吨，较上周 - 39.77元/吨，煤制PP利润为732.33元/吨，较上周 - 95.33元/吨 [62] - 供应：本周中国PP石化企业开工率76.96%，较上周 - 0.33个百分点；PP粒料周度产量达到77.36万吨，环比 - 0.89%，PP粉料周度产量达到7.03万吨，环比 + 4.02% [65] - 2025年二季度投产计划：合计新增产能427.5万吨 [69] - 检修统计：多家企业生产线停车检修，部分开车时间待定 [70] - 需求：本周下游平均开工率48.37%（ - 0.15%）；塑编、BOPP、注塑、管材开工率有不同变化 [71] - 进出口利润：本周聚丙烯进口利润 - 628.63美元/吨，相比上周 - 68.00美元/吨；出口利润2.26美元/吨，相比上周 - 4.22美元/吨；进口窗口关闭，出口窗口打开 [75] - 库存：本周聚丙烯国内库存58.06万吨（ - 1.54%）；两油库存环比 + 2.15%；贸易商库存环比 + 9.33%；港口库存环比 + 6.50%；塑编大型企业成品库存为915.87吨，环比 - 12.72%，BOPP原料库存8.79天，环比 - 6.69% [77][80] - 仓单：7月25日，聚丙烯仓单数量为12635手，较上周 + 2552手 [84]