报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 7月25日碳酸锂期货主力合约盘中触及涨停，现货市场成交清淡，基差贴水扩大 “反内卷” 情绪延续，现货买卖双方分歧较大，周五夜盘领涨后大幅跳水，预计短期碳酸锂价格宽幅震荡，操作上建议买入虚值看跌期权 [1] 各部分总结 期货市场情况 - 2025年7月25日，碳酸锂近月合约收盘价79400元/吨，较昨日涨2900元；连一合约收盘价80520元/吨，较昨日涨3840元；连二合约收盘价79160元/吨；连三合约收盘价80520元/吨，较昨日涨3840元 [1] - 2025年7月25日，碳酸锂期货成交量1203424手，较昨日减少566859手；持仓量491088手，较昨日增加54361手 [1] 价差情况 - 2025年7月25日，近月 - 连一价差 - 1120元，较昨日减少940元；连一 - 连二价差1360元，较昨日减少320元；连二 - 连三价差0元 [1] - 2025年7月25日，基差 - 3310元，较昨日增加1490元 [1] 现货市场情况 - 2025年7月25日，SMM电池级碳酸锂平均价72900元/吨，较昨日涨2350元；碳酸锂（99.2%工业零级/国产）平均价70700元/吨，较昨日涨1800元 [1] - 2025年7月25日，氢氧化锂（56.5%电池级CIF中日韩）平均价8.23美元/公斤，较昨日涨0.03美元；氢氧化锂（56.5%电池级粗颗粒/国产）平均价63120元/吨，较昨日涨2600元；氢氧化锂（56.5%电池级微粉型/国产）平均价65670元/吨，较昨日涨2600元 [1] 库存情况 - 2025年7月25日，碳酸锂库存10239吨，较昨日增加342吨；注册仓单11996吨，较昨日增加342吨；社会库存累库，冶炼厂去库，下游与其他累库 [1] 资讯情况 - 特朗普宣布美欧达成贸易协议，对欧盟征收15%关税、6000亿美元对美投资、欧盟各国对美实行0关税、欧盟等购买美国军事装备，并将购买价值7500亿美元的美国能源产品 [1] - 广期所自2025年7月28日交易时起，非期货公司会员或者客户在碳酸锂期货LC2509合约上单日开仓量不得超过3000手 [1] 市场综合情况 - 成本端锂辉石精矿价格上涨，云母价格上涨；供应端上周碳酸锂产量减少；下游需求方面，6月磷酸铁锂排产上升，三元材料排产上升，钴酸锂排产下降，锰酸锂排产下降，上周动力电池产量上升；终端需求，6月新能源汽车产销同比增速延续，但销量环比下滑，3C出货量一般，6月储能电池排产增加 [1]