核心观点 本周全球养老金领域有三项重点事件值得关注，分别是二季度中央汇金 ETF 购买规模接近 2000 亿人民币、英国养老金成立 GGIC 以求参与政策制定、英国建立第二届养老金委员会以应对养老金下降问题；同时还跟踪了海外和国内养老金融政策及投资管理动态 [1][2] 重点关注 - 二季度中央汇金 ETF 购买规模接近 2000 亿人民币，资金投入 10 只宽基指数基金，超一半流入中证 300 指数 ETF，还买入约 290 亿元中证 1000 指数 ETF [1][6] - 英国养老金成立 GGIC，初始成员 AUM 约 1500 亿英镑，对英资产投资超 600 亿英镑，要求赋予养老金更多权利，包括参与政策制定、获取非上市公司信息、拥有股东权利等 [8][9] - 英国时隔近 20 年重新组建第二届养老金委员会，职责是审查未来养老金待遇下降风险并提出解决方案，需在 2027 年向政府提供最终报告 [2][11] 海外养老金融动态 - 美国 NCPERS 称 DB 型养老金比 DC 型更能支持经济增长，公共养老金对经济健康关键，2023 年贡献大，无公共养老金 2025 年经济活动或减 3 万亿美元，且财政影响显著 [13] - 加拿大 La Caisse 承诺向英国 Sizewell C 核电项目投资最多 17 亿英镑，获 20%股权，项目装机 3.2GW，建成后可长期供电并减碳排放 [14][15] - 丹麦学者养老金将 9 家欧洲国防工业公司移出投资排除名单，支持欧洲民主制度，仍排除争议性武器等相关企业 [15] - 美国 SDCERS 改用总公共股票策略进行权益配置，降低偏差风险，目标年化投资回报率 6.5% [17] - Confluence 称 2025 年二季度 4000 余家 DB 型养老金计划净回报中位数为 6.06%，均低于 60/40 基准组合回报率 [18] 国内养老金融和产业动态 - 财政将向中度以上失能老年人发放养老服务消费补贴，通过电子消费券抵扣 30 - 60%养老服务消费，补贴项目包括居家、社区、机构养老服务，资金按 9:1 央地共担 [26] - 人社部将稳步推进养老保险改革、做好养老金调整和基金监管工作，持续扩大基本养老保险基金委托投资规模 [28][29] - 人社部会同相关部门探索个人养老金“默认投资”机制，年金投资管理将出台完善长周期考核机制指导意见 [30] - 国家卫健委印发《医养结合示范项目工作方案（2025 年版）》，明确示范县（市、区）和示范机构创建条件 [31] - 养老产业有多起合作和融资动态，涉及老年用品、医养照护、老年娱乐、智慧养老等领域 [33]