报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - Q2固收+基金业绩分化，可转债基金平均收益率2.70%领跑，持仓结构呈现“中盘扩容、信用下沉、股性增强”特征 [2][5] - 规模风格“中盘替代大盘”，中额券持仓均值环比升7.4pct至40.7%，大额券均值降7.6pct至49.5% [2][5] - 评级风格向A - 至AA + 级集中，资金信用偏好下沉，A - 至A + 级转债持仓均值升2.2pct至8.2% [2][7] - 股债性风格转向平衡型，偏债型持仓大幅下滑，平衡型转债持仓均值跳升7.1pct至57.8% [2][8] - 后市哑铃策略仍具优势，一端选红利债，另一端关注科技成长标的，关注弱资质行业和中报季超预期标的 [2][11] 根据相关目录分别进行总结 可转债市场点评 - Q2固收+基金业绩分化，可转债基金表现突出，持仓结构有“中盘扩容、信用下沉、股性增强”特征 [2][5] - 规模风格“中盘替代大盘”，因大盘银行转债赎回、中盘制造业转债盈利预期提升 [5] - 评级风格向A - 至AA + 级集中，资金信用偏好下沉，因高资质底仓退市、AAA - 及以上溢价率高 [7] - 股债性风格转向平衡型，偏债型持仓下滑，因Q2债市调整、股市结构性机会 [8][9] - 调仓是风险收益再平衡，哑铃策略后市仍具优势，关注弱资质行业和中报季超预期标的 [11] 市场一周走势 - 截至周五，上证指数收于3593.66点，一周涨1.67%；中证转债收于463.57点，一周涨2.14% [12] - 股市涨幅前三行业为煤炭（8.00%）、钢铁（7.55%）和有色金属（7.10%），跌幅前三为银行（ - 2.89%）、综合金融（ - 1.00%）和通信（ - 0.47%） [12] - 本周利柏转债、广核转债上市，412只转债上涨，占比89% [14] 重要股东转债减持情况 - 本周重庆水务、亚太科技发布转债减持公告 [19] - 大股东转债持有比例较高的发行人中，多只转债已减持 [20] 转债发行进展 - 应流股份（15亿）、金诚信（20亿）过发审委，龙建股份（10亿）获证监会核准 [22] 私募EB项目更新 - 本周暂无私募EB项目进度更新 [23]