报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 甲醇处于利空兑现期，盘面低估值，单边暂不好定方向，偏向低了做多配，需关注累库实际情况 [2] - 聚乙烯整体库存中性，关注LL - HD转产、美国报价和新装置投产落地情况 [9] - 聚丙烯产能过剩背景下09预期压力中性偏过剩，若出口持续放量或pdh装置检修较多可缓解供应压力 [9] - PVC需关注投产兑现、出口持续性、煤价、商品房销售、终端订单和开工情况 [9] 根据相关目录分别进行总结 甲醇 - 2025年7月21 - 25日动力煤期货价格维持801，江苏现货从2400涨至2488，日度变化20；进口利润从53涨至86，日度变化39；主力基差从 - 15降至 - 25，日度变化 - 5；盘面MTO利润维持 - 1237 [2] 聚乙烯 - 2025年7月21 - 25日东北亚乙烯价格维持820，华北LL从7180涨至7310，日度变化80；主力期货从7290涨至7456，日度变化71；基差从 - 100降至 - 150，日度变化 - 30；两油库存从82降至73，日度变化 - 2；仓单从5822降至5816，日度变化 - 6 [9] 聚丙烯 - 2025年7月21 - 25日山东丙烯从6350降至6220，日度变化 - 30；华东PP从7040涨至7145，日度变化45；主力期货从7091涨至7221，日度变化40；基差从 - 40降至 - 80，日度变化 - 40；两油库存从82降至73，日度变化 - 2；仓单维持12635 [9] PVC - 2025年7月21 - 25日西北电石价格维持2250，山东烧碱从857降至847，日度变化5；电石法 - 华东从5010涨至5130，日度变化70；出口利润在311 - 413波动；西北综合利润维持356；华北综合利润维持 - 244；基差维持 - 80 [8][9]