报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 当周北交所市场日均成交额环比上涨，北证 50 收涨 ，市场受政策、行业动态等多因素影响 ，投资策略应兼顾政策红利与业绩确定性 ，关注新质生产力、中报高增标的及事件催化窗口 [1] 根据相关目录分别进行总结 当周市场概览 - 整体表现：北交所全部 A 股日均成交额达 310.8 亿元，环比上涨 42.4% ，北证 50 收涨 2.85% ，日均换手率达 3.3% [1][5] - 个股表现：涨幅前五为恒立钻具（184.1%）、铁拓机械（64.9%）、基康仪器（51.1%）、天润科技（51.0%）、五新隧装（49.5%）；跌幅前五为云创数据（-10.6%）、九菱科技（-10.5%）、国义招标（-9.8%）、宏裕包材（-7.4%）、宁新新材（-6.6%） [1][12] 重点新闻及政策 - 人形机器人：优必选 9051 万元中标汽车厂项目 ，中国移动 1.24 亿元招标由智元、宇树瓜分 ，行业进入量产元年 [1][14] - 水电工程：雅鲁藏布江下游水电工程开工 ，总投资约 1.2 万亿元 [1] - 其他：还包括可控核聚变、eVTOL 交付、基因芯片、经贸会谈等多方面新闻政策 [14][16][17] 核心驱动因素分析 - 宏观与政策：政策聚焦资本市场规范化与流动性支持 ，程序化交易新规适应完成 ，北交所强化中介责任 ，新“国九条”配套落地 ，中美经贸磋商重启 ，WAIC 展示 AI 等板块进展 [1][26] - 行业与个股：市场热点围绕“雅下工程” ，基建产业链情绪升温 ，中报业绩分化 ，北交所整体估值高于创业板 ，部分小市值标的波动风险加剧 [1][27] - 市场情绪与资金面：流动性边际改善 ，日均成交额上升 ，主题轮动加速 ，机构观望情绪浓 ，增量资金预期明确 [1][28] 投资建议与策略 - 紧扣新质生产力主线：关注人工智能、商业航天、新型电力装备等领域 ，筛选有技术壁垒和稀缺产品的企业 [1][29] - 中报高增标的：优先配置营收、利润增速＞20%、研发强度＞5%的成长型企业 ，规避高估值等板块 [1][29] - 关注事件催化窗口：雅下工程中标名单、并购重组项目及“十五五”规划纲要披露或打破低波动格局 [1][29]