报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周一I2509合约减仓下行 宏观方面美国将不再延长8月1日加征关税期限 供需上本期澳巴铁矿石发运量增加到港量减少 国内港口库存继续提升但同比降幅扩大 钢厂高炉开工率持平铁水产量小幅下降但维持240万吨上方需求支撑依存 整体市场乐观情绪渐退主流持仓多单继续减少拖累矿价 技术上I2509合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA向下调整绿柱放大 操作上震荡偏空注意节奏和风险控制 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - I主力合约收盘价786元/吨环比降16.5元 I主力合约持仓量489437手环比降39554手 [2] - I 9 - 1合约价差29元/吨环比降1元 I合约前20名净持仓 - 25799手环比降636手 [2] - I大商所仓单3400手环比无变化 新加坡铁矿石主力合约截止15：00报价100.85美元/吨环比降2.44美元 [2] 现货市场 - 青岛港61.5%PB粉矿843元/干吨环比降4元 青岛港60.8%麦克粉矿826元/干吨环比降5元 [2] - 京唐港56.5%超特粉矿718元/干吨环比降4元 I主力合约基差（麦克粉干吨 - 主力合约）40元环比升11元 [2] - 铁矿石62%普氏指数（前一日）102.6美元/吨环比降1.9美元 江苏废钢/青岛港60.8%麦克粉矿3.41环比升0.02 [2] - 进口成本预估值844元/吨环比降15元 [2] 产业情况 - 全球铁矿石发运总量（周）3200.9万吨环比升91.8万吨 中国47港到港总量（周）2319.7万吨环比降192.1万吨 [2] - 47港铁矿石库存量（周）14395.68万吨环比升14.17万吨 样本钢厂铁矿石库存量（周）8885.22万吨环比升63.06万吨 [2] - 铁矿石进口量（月）10595万吨环比升782万吨 铁矿石可用天数（周）23天环比升2天 [2] - 266座矿山日产量（周）41.1万吨环比升0.46万吨 266座矿山开工率（周）64.68%环比升0.68% [2] - 266座矿山铁精粉库存（周）40.9万吨环比降4.35万吨 BDI指数2257环比降1 [2] - 铁矿石运价：巴西图巴朗 - 青岛24.54美元/吨环比升0.36美元 铁矿石运价：西澳 - 青岛10.42美元/吨环比升0.02美元 [2] 下游情况 - 247家钢厂高炉开工率（周）83.48%环比无变化 247家钢厂高炉产能利用率（周）90.78%环比降0.14% [2] - 国内粗钢产量（月）8318万吨环比降336万吨 [2] 期权市场 - 标的历史20日波动率（日）22.14%环比升1.9% 标的历史40日波动率（日）17.68%环比升0.83% [2] - 平值看涨期权隐含波动率（日）22.7%环比降1.22% 平值看跌期权隐含波动率（日）21.78%环比降3.37% [2] 行业消息 - 2025年7月21 - 27日Mysteel全球铁矿石发运总量3200.9万吨环比增加91.8万吨 澳洲巴西铁矿发运总量2755.9万吨环比增加203.9万吨 澳洲发运量1859.6万吨环比增加230.2万吨 其中澳洲发往中国的量1550.4万吨环比增加106.8万吨 巴西发运量896.4万吨环比减少26.2万吨 [2] - 2025年7月21 - 27日中国47港到港总量2319.7万吨环比减少192.1万吨 中国45港到港总量2240.5万吨环比减少130.7万吨 北方六港到港总量1157.3万吨环比减少231.9万吨 [2]