报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 尿素今日盘面低开低走尾盘跌幅超3% 基本面偏弱但宏观情绪反复行情或有回弹中期偏弱震荡 [1] 根据相关目录分别进行总结 策略分析 - 尿素今日盘面低开低走尾盘跌幅超3% 上游工厂报价周末以来下行 市场活跃度不高 [1] - 尿素供应充足日产维持高位 本月产量预计继续减弱 宽松格局未扭转 [1] - 农需走弱 玉米肥已至尾声 下游需求以复合肥工厂刚需托底 秋季肥开工负荷攀升 原料端逢低补库 [1] - 国内内需走弱 虽有出口集港加持 但尿素厂内库存去化幅度减缓 主交割地区工厂库存增加 终端需求不畅 [1] - 上周受反内卷举措影响国内大宗商品上扬 尿素涨至高位 后交易所多发限产等风险措施 行情降温 今日尿素跳空低开下挫 [1] 期现行情 期货方面 - 尿素主力2509合约1750元/吨低开低走 收于1738元/吨 涨跌-3.34% 持仓量153124手（-18485手） [2] - 前二十名主力持仓席位 多头-6716手 空头-9851手 瑞达期货净多单增加1156手 永安期货净多单增加717手 东证期货净空单增加1206手 中泰期货净空单减少2946手 [2] - 2025年7月28日 尿素仓单数量2900张 环比上个交易日+377张 南宁江南+100张 眉山邦力达+200张 [2] 现货方面 - 上游工厂报价周末以来下行 市场活跃度不高 山东、河南及河北尿素工厂小颗粒尿素出厂价格范围在1740 - 1770元/吨 [4] 基本面跟踪 基差方面 - 今日现货市场主流报价维稳 期货收盘价下跌 以山东地区为基准 基差环比上个交易日走强 9月合约基差52元/吨（+45元/吨） [8] 供应数据 - 2025年7月28日 全国尿素日产量19.37万吨 较昨日持平 开工率82.47% [10]