2025年7月28日 周度报告 期指持仓量因子边际下行 金融工程周报 操作评级 股指 ☆☆☆ 国债 ☆☆☆ 王锴 金融工程组 010-58747784 gtaxinstitute@essence.com. cn Z0016943 F03091361 本报告版权属于国投期货有限公司 1 不可作为投资依据，转载请注明出处 p 截止7月25日当周，期指普遍上涨，IH2507变化1.14%， IF2507变化1.87%，IC2507变化3.55%，IM2507变化 2.93%。建筑材料和煤炭板块领涨，银行和通信板块领跌， 表明市场情绪逐步改善，但场外资金入市不明显，上涨动能 边际下降。 p 从高频宏观基本面因子评分来看，期指方面，通胀指标6分， 流动性指标7分，估值指标11分，市场情绪指标9分。期债 方面，通胀指标8分，流动性指标10分，市场情绪指标8分。 期限结构方面，7月合约临近到期部分合约主力提前切换， 受到行情走高的影响，主力合约换月后贴水处于偏低水平， IH小幅升水。 p 金融衍生品量化CTA策略上周净值上升0.35%。长周期方 面，工业企业利润仍然偏弱，对于期指有一定压力作用，但 是影响程度偏小。短周期方 ...