宏观经济 - 美国财政焦虑蔓延，特朗普向美联储施压，白宫着手夺取货币数量控制权，换帅可能性较低[7] - 中国上半年狭义收入税收升非税降，支出央地分化，政府性基金收入高增但进度偏慢，支出高增且进度加快[21][22][23] 市场表现 - 亚太权益领跑，商品内部分化加剧，中债收益率曲线“熊陡”，美债“熊平”，美元由升转贬[25][26][27] - A股交易热度抬升，外资转为流入，各类资金均流入有色金属行业[30][31][32] 行业动态 - 纺织服装业关注棉纺企业中报预喜，25Q2服装家纺/纺织制造基金重仓比例环比下降[64][65][66] - 机器人行业新品纷至，人形机器人产业化有望加速，推荐关注相关产业链投资机会[80][81][82] 公司分析 - 吉比特《杖剑传说》表现超预期，有望定位长青产品，上调目标价[263][264] - 濮耐股份与格林美合作规模超预期，活性氧化镁放量确定性增强，上调目标价[268][269] 金融工程 - 量化择时预计下周市场震荡上行，量价因子表现突出，高频因子持续强势[291][295][299] - 债市调整，信用债ETF和科创债ETF波动显著，关注折溢价率均值复归和套利机会[304][305][306]