报告行业投资评级 - 行业评级为增持（维持）[3] 报告的核心观点 - 反内卷下关注造纸行业及锦纶赛道机会，持续关注新消费高景气赛道，纺织制造出口有不确定性，家居补贴落地估值修复空间显现[8][11] 根据相关目录分别进行总结 上周行情 - 2025/7/21 - 2025/7/25上证指数涨1.67%，深证成指涨2.33%，轻工制造指数涨1.84%排第17，纺织服装指数涨1.45%排第19 [3][20] - 轻工制造细分行业涨跌幅：造纸3.64%，家居用品2.17%，文娱用品0.7%，包装印刷0.67% [3][20] - 纺织服装细分行业涨跌幅：纺织制造2.34%，服装家纺1.37%，饰品0.48% [3][20] 原材料价格跟踪 - MDI、TDI、聚醚环比均上涨，截至7月25日，MDI周环比涨3.59%，TDI周环比涨12.68%，软泡聚醚周环比涨0.67% [35] - 棉花价格环比上升，截至7月25日，中国棉花价格指数328周环比升0.26%，Cotlook：A指数周环比降0.82% [40] - 截至7月25日，粘胶短纤价格周环比持平，涤纶短纤周环比升0.75%，涤纶长丝DTY周环比升1.67%，锦纶长丝价格周环比持平，7月24日澳洲羊毛价格周环比升2.13% [42] 行业重点数据跟踪 商品房周度销售数据 - 2025年7月20 - 26日，三十大中城市成交套数14286套，同比降2.2%，周环比升25.5%，成交面积150.09万平方米，同比降6.8%，周环比升23.2% [51] 造纸周度数据 - 阔叶浆均价周环比+0.89%，针叶浆均价周环比+0.65%，白卡纸均价周环比-0.32%，白板纸均价周环比-0.36%，双胶纸均价周环比-0.44%，双铜纸均价周环比-0.37%，木浆生活用纸均价周环比-0.41%，箱板纸均价周环比+0.05%，废黄板纸均价周环比+0.75% [57] - 白卡纸开工率周环比+0.47pcts，白板纸开工率周环比持平，双胶纸开工率周环比+0.12pcts，双铜纸开工率周环比-1.61pcts，生活用纸开工率周环比+0.26pcts，箱板纸开工率周环比-2.48pcts [69] 地产月度数据 - 2025年1 - 6月，房屋竣工面积1.63亿平方米，累计同比-15.5%；房屋新开工面积3.04亿平方米，累计同比-20%；商品房销售面积4.59亿平方米，累计同比-3.5% [74] 家具月度数据 - 2025年1 - 6月，家具制造业营业收入3023.9亿元，同比-4.9%；利润总额106.4亿元，同比-23.1% [88] - 2025年6月，家具制造业营业收入535.2亿元，同比-6.5%；利润总额27.2亿元，同比-8.4%；亏损企业比例32.4% [91] - 2025年1 - 6月，建材家具卖场累计销售额6945.1亿元，同比+0.9%；6月累计销售额1231.1亿元，同比+0.1%；6月全国建材家具卖场景气指数116.14，同比降4.78点，环比降9.58点 [91] - 2025年6月，家具及零件出口金额55.6亿美元，同比+0.6%；1 - 6月累计出口329亿美元 [94] - 2025年6月，家具类社零同比+28.7%；1 - 6月同比+22.9% [96] 纺服月度数据 - 2025年1 - 6月，纺织业营业收入11244.8亿元，同比-0.5%；利润总额301.8亿元，同比-6.7% [96] - 2025年6月，纺织业营业收入1941.8亿元，同比-6.8%；利润总额46.9亿元，同比-30.1% [97] - 2025年1 - 6月，纺织服装、服饰业营业收入5648.8亿元，同比-0.6%；利润总额209.2亿元，同比-13.1% [97] - 2025年6月，纺织服装、服饰业营业收入57.3亿元，同比-11.8% [97] - 2025年6月，服装及衣着附件出口金额152.7亿美元，同比+0.8%；纺织纱线、织物及制品出口金额120.5亿美元，同比-1.6% [105] - 2025年6月，服装类社零同比+1.7%；1 - 6月同比+2.5%；6月服装鞋帽针纺织品类社零同比+1.9%；1 - 6月同比+3.1% [108]