报告行业投资评级 - 超配 [1] 报告的核心观点 - 上周食品饮料板块上涨0.74%，跑输沪深300指数0.95个百分点，在31个申万一级板块中排名第26位 ，子板块中预加工食品和保健品表现较好 ，关注白酒底部反弹、啤酒修复及大众品不同细分领域机会 [7] 根据相关目录分别进行总结 二级市场表现 板块及个股表现 - 上周食品饮料板块涨0.74%，跑输沪深300指数0.95个百分点，在31个申万一级板块中排第26位 [12] - 子板块中预加工食品和保健品表现较好，分别上涨1.97%和1.88% [7][12] - 个股涨幅前五为*ST西发、交大昂立、煌上煌、天佑德酒、天润乳业，跌幅前五为皇氏集团、西麦食品、良品铺子、珠江啤酒、妙可蓝多 [7][12] 估值情况 - 截至2025年7月27日，各子板块有不同PEttm估值，如保健品88.84等 [19] 主要消费品及原材料价格 白酒价格 - 截至7月27日，2024年茅台散飞批价1900元，周环比升10元，月环比升50元；原箱批价1960元，周环比升10元，月环比升50元 [7][21] - 五粮液普五批价900元，周环比持平，月环比降5元；国窖1573批价835元，周环比和月环比均持平 [7][21] 啤酒数据 - 2025年6月中国规模以上啤酒企业产量412.00万千升，同比-0.20%；1 - 6月累计产量1904.40万千升，同比-0.30% [26] 上游原材料数据 - 乳制品：截至7月18日，牛奶零售价12.17元/升，周环比-0.08%，同比-0.33%；酸奶零售价15.83元/公斤，周环比持平，同比-0.31%；生鲜乳3.04元/公斤，同比-5.9%；6月中国奶粉进口金额593276万美元 [29] - 畜禽：截至7月25日，生猪14.15元/公斤，周环比-0.84%，同比-26.15%；仔猪37.52元/公斤，周环比-0.24%，同比-15.27%等 [29] - 农产品：截至7月25日，玉米2407.84元/吨，周环比+0.12%，同比-1.85%；豆粕2963.14元/吨，周环比-0.21%，同比-3.55% [30] - 包材：截至7月25日，PET瓶片6350元/吨，周环比+1.60%，同比-13.01%；瓦楞纸3140元/吨，周环比持平，同比-3.98% [31] 行业动态 - 1 - 6月，全国规模以上工业企业利润总额34365.0亿元，同比下降1.8%；营业收入66.78万亿元，同比增长2.5% [53] - 1 - 6月，酒、饮料和精制茶制造业营业收入8146.9亿元，同比增长1.9%；利润总额1453.0亿元，同比下降2.1% [53] - 2025年上半年，江苏省规模以上企业白酒产量8.17万千升，同比下降15.0%；啤酒产量103.37万千升，同比下降2.7% [53] 核心公司动态 - 7月22日，燕京啤酒每10股派现金1.90元（含税），拟分配现金股利5.36亿元，股权登记日7月28日，除权除息日7月29日 [55] - 7月25日，酒鬼酒每10股派发现金红利6.00元（含税），共分配利润1.95亿元，股权登记日7月30日，除权除息日7月31日 [55]