报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对棉花市场从基本面、基差、库存、盘面、主力持仓等多方面进行分析，认为市场整体中性，郑棉主力09短期运行区间14000 - 14500，同时需关注中美贸易谈判进程及金九银十旺季市场表现 [4][5] 根据相关目录分别总结 前日回顾 未提及 每日提示 - 基本面：涉及多个机构数据，ICAC7月报显示25/26年度产量2590万吨、消费2560万吨；USDA7月报显示25/26年度产量2578.3万吨、消费2571.8万吨、期末库存1683.5万吨；农村部7月25/26年度预计产量625万吨、进口140万吨、消费740万吨、期末库存823万吨；6月纺织品服装出口273.1亿美元、同比降0.1%，6月棉花进口3万吨、同比减82.1%，棉纱进口11万吨、同比增0.1% [4] - 预期：中美贸易谈判第三轮进行中，前期抢出口订单结束，市场期待金九银十旺季，郑棉主力09临近交割月期现价差回归动力增加，09短期运行区间14000 - 14500 [5] - 基差：现货3128b全国均价15609，基差1534（09合约），升水期货，偏多 [6] - 库存：中国农业部25/26年度7月预计期末库存823万吨，偏空 [6] - 盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方，偏多 [6] - 主力持仓：持仓偏多，净持仓多减，主力趋势不明朗，偏多 [6] - 利多因素：前期中美互加关税减少，未来90天迎外贸出口抢单期，商业库存同比降低 [7] - 利空因素：接近贸易缓和3月期限，处于消费淡季，总体外贸订单下降，库存增加 [7] 今日关注 - 中美贸易谈判第三轮进程 [5] 基本面数据 - 全球棉花供需平衡表（USDA）：涉及多个国家产量、消费、进口、出口、期末库存等数据及同比变化 [12][13] - 全球棉花供需平衡表（ICAC）：展示2015 - 2024年全球棉花产量、消费量、期末库存数据 [15] - 中国棉花供需平衡表（农业部）：包含2023/24 - 2025/26年播种面积、收获面积、产量、进口、消费、期末库存等数据及价格区间 [17] 持仓数据 未提及具体持仓数据内容