交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 焦煤焦炭早报（2025-7-29） 大越期货投资咨询部 胡毓秀 从业资格证号：F03105325 投资咨询证：Z0021337 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 每日观点 焦煤： 1、基本面：煤矿产量仍受到不同因素影响，供应量有小幅缩减。受焦钢企业刚性采购需求支撑以及投 机需求释放，坑口出货顺利，煤矿签单顺畅，产地库存整体消耗至中低位水平，但市场情绪有所降温， 对高价资源接货意愿有所回落，观望情绪渐起；偏多 2、基差：现货市场价1040，基差-60.5；现货贴水期货；偏空 3、库存：钢厂库存791.1万吨，港口库存321.5万吨，独立焦企库存790.2万吨，总样本库存1902.8万吨， 较上周增加45.9万吨；偏空 6、预期：多地钢厂接涨焦炭第四轮提价，下游焦企多延续补库热情，刚需补库需求仍支撑炼焦煤价格 稳中偏强运行，但考虑终端需求及利润压制，继续上行空间有限，预计短期焦 ...