报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 上一交易日沪锌震荡下跌，成交量放大，持仓上多头减仓、空头小幅增仓，行情短期或将震荡回落；技术上价格收长期均线之上，均线支撑强劲，短期指标KDJ下降、强势区域运行缓解超买，趋势指标上升、多头力量下降但仍占优势扩大；操作建议沪锌ZN2509震荡回落 [20] 根据相关目录分别进行总结 基本面情况 - 2025年4月全球锌板产量115.3万吨、消费量113.02万吨，供应过剩2.27万吨；1 - 4月产量445.14万吨、消费量450.79万吨，供应短缺5.65万吨；4月全球锌板产量107.22万吨，1 - 4月全球锌矿产量404.06万吨，基本面偏多 [2] - 2025年6月Mysteel精炼锌涉及年产能650万吨，计划值45.97万吨，实际产量47.18万吨，环比增11.67%、同比降2.36%，较计划值增2.63%，产能利用率87.10%，7月计划产量47.03万吨 [15] 基差与库存情况 - 基差方面，现货22730，基差 + 85，呈中性 [2] - 库存方面，7月28日LME锌库存较上日减少275吨至115500吨，上期所锌库存仓单较上日增加478吨至13767吨，整体呈中性；全国主要市场锌锭社会库存7月28日为8.36万吨，较7月21日增0.81万吨、较7月24日增0.28万吨 [2][5] 期货行情 - 7月28日各交割月份锌期货有不同程度涨跌，成交手数总计289780，成交额总计3293585.39，持仓手数合计224395，较上一交易日减少10229 [3] 现货市场行情 - 7月28日国内主要现货市场中，锌精矿价格17320元/吨，跌80元/吨；锌锭22730元/吨，跌100元/吨；镀锌板4085元/吨，跌4元/吨；镀锌管4463元/吨，涨6元/吨；锌合金23200元/吨，跌120元/吨；锌粉27660元/吨，跌100元/吨；氧化锌21000元/吨，跌150元/吨；次氧化锌7694元/吨，持平 [4] 锌仓单报告 - 7月29日上海、广东、江苏、浙江、天津等地锌仓单有不同数量，总计13767吨，较上日增加478吨 [6] 锌精矿加工费行情 - 7月28日不同地区锌精矿加工费不同，如H地区50%品位均价3800元/金属吨，进口48%品位均价70美元/干吨 [17] 会员成交及持仓排名 - 7月28日上海期货交易所会员锌成交方面，国泰君安成交量63135居首；持买单量中信期货21526居首；持卖单量中信期货11882居首 [19]