报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 货币政策环境偏向宽松，但短期降息可能性不高，国债期货预计维持震荡整理走势，中长期向上基础较牢靠 [1][5] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考—金融期货股指板块 - TL2509短期、中期均为震荡，日内震荡偏弱，综合观点为震荡，核心逻辑是货币政策环境偏向宽松但短期降息可能性不高 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑—金融期货股指板块 - 品种TL、T、TF、TS日内观点震荡偏弱，中期观点震荡，参考观点震荡，核心逻辑是此前国债需求偏弱致期货震荡调整，后因政策利率锚定效果显现探底回升，下半年需偏宽松货币环境托底经济，利率有下调预期 [5]