报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对各期货品种进行分析 提供市场表现、消息面、资金面等情况 给出操作建议和后市展望 涉及金融衍生品、贵金属、集运欧线、有色金属、黑色金属、农产品、能源化工、特殊商品等多个领域 各目录总结 金融衍生品 金融期货 - 股指期货顺周期热度降温 呈现结构分化 期指主力合约大部分上行 基差季节性修复 建议逐渐止盈IM期货多头 换成少量08合约6000执行价MO看跌期权空头 降低仓位[2][3][5] - 国债期货资金面转松叠加商品下跌 期债走强 建议短期观望 关注资金面和增量政策情况 跨期价差方面2509 - 2512合约跨期价差短期可能倾向于上行[6][7] 贵金属 - 美国欧盟达成贸易协议推高美元指数 黄金连跌 白银相对抗跌 建议国际金价可逢低阶段做多 白银短期受商品市场情绪扰动走势反复 价格在37美元上方波动以逢低买入为主[8][9][10] 集运欧线 - 集运期货EC主力偏弱震荡 主流航司开出8月价格 不确定性降低 预计后续震荡 中长期报价或缓慢下跌 建议逢高做空08、10合约[11][12] 有色金属 - 铜短期情绪退潮 高铜价抑制需求 预计震荡 主力参考78000 - 80000[13][17] - 氧化铝市场做多情绪阶段性退潮 盘面重挫现货坚挺 建议关注3400以上压力位 谨慎偏空[17][19] - 铝铝价小幅回落 淡季累库预期偏强 建议主力参考20200 - 21000运行[19][21] - 铝合金淡季终端消费疲软 主流消费地社库接近胀库 建议主力参考19600 - 20400运行[21][23] - 锌宏观情绪退潮 库存再度累库 预计震荡 主力参考22000 - 23000[23][27] - 锡市场情绪转弱 锡价高位回落 建议观望[27][29] - 镍宏观预期回落盘面走弱 产业过剩仍有制约 建议主力参考120000 - 128000[30][32] - 不锈钢盘面震荡走弱 宏观预期消化需求仍有拖累 建议主力参考12600 - 13200[33][35] - 碳酸锂情绪大幅走弱盘面跌停 交易核心转向矿端 建议谨慎观望为主[35][39] 黑色金属 - 钢材市场情绪回落影响价格下跌 供需基本平衡 螺纹和热卷分别关注3300元和3400元支撑[40][41] - 铁矿石铁水微降港存略增 上涨驱动不足 建议单边多单逢高止盈 转为逢高做空[42][44] - 焦煤交易所限仓干预 期货大跌 建议期现交易逢高套保 投机谨慎逢高追空 套利多焦炭空焦煤[45][48] - 焦炭主流焦化厂第四轮提涨部分落地 建议投机谨慎追空 套利多焦炭空焦煤[49][50] 农产品 - 粕类美豆底部支撑较强 供需宽松压制粕价 建议观望[51][53] - 生猪现货低迷延续 前期政策利好持续消化 建议近月09合约上方压制较强 远月不建议盲目做空 关注套保资金影响[54][55] - 玉米市场多空交织 盘面保持震荡 关注后续政策拍卖情况[56][57] - 白糖原糖价格震荡磨底 国内价格底部震荡 建议维持反弹偏空思路[58] - 棉花美棉底部震荡磨底 国内需求无明显增量 预计短期区间震荡 远期新棉上市后相对承压[59][61] - 鸡蛋蛋价保持偏弱 关注后市库存需求情况 建议维持反弹偏空思路[63] - 油脂出口疲软致棕油高位回调 关注企稳后的上涨 建议连豆油关注企稳后的上涨 棕榈油关注8800 - 8900元区间能否止跌[64][66] - 花生市场价格偏稳 走货偏少 预计维持弱稳震荡格局[67] - 红枣反内卷扰动 盘面冲高回落 建议短线操作[68] - 苹果买卖议价成交 行情稍显混乱 预计短期内价格维持稳定[69][70] 能源化工 - 原油地缘风险推升市场对供应边际收缩担忧 油价有所上涨 建议短期波段策略为主 期权捕捉波动放大机会[71][74] - 尿素情绪面偏悲观 盘面偏弱运行为主 建议短期偏空思路对待 警惕秋季复合肥生产启动带来的需求修复风险[75][77] - PX宏观情绪有所降温且供需较预期有所转弱 短期或受拖累 建议PX09关注7000附近压力 谨慎偏空对待 PX - SC价差低位做扩[78][79] - PTA宏观情绪有所降温且供需预期偏弱 短期或受拖累 建议TA在4900以上偏空对待 TA9 - 1滚动反套操作 PTA盘面加工费低位做扩[80][81] - 短纤供需预期偏弱 短期无明显驱动 建议单边同TA PF盘面加工费在800 - 1100区间震荡[82] - 瓶片瓶片维持减产 加工费上方空间仍待需求开启 PR跟随成本波动 建议PR单边同PTA PR主力盘面加工费预计在350 - 600元/吨区间波动 关注区间下沿做扩机会[83][84] - 乙二醇国内外多套装置重启 供需转向宽松 但MEG短期受宏观影响较大 建议EG09单边观望 9 - 1反套为主[85] - 烧碱盘面情绪回落 现货暂时维稳存挺价意愿 建议谨慎注意风险规避[86][89] - PVC盘面情绪回落 基本面偏弱 建议逢高空参与[90][91] - 纯苯供需驱动一般且高库存下驱动有限 建议主力合约BZ2603单边跟随油价和苯乙烯波动[92][93] - 苯乙烯宏观情绪降温且供需预期偏弱 短期或受拖累 建议EB09滚动偏空操作[94][95] - 合成橡胶商品做多情绪降温 BR大幅回调 建议看涨期权BR2509 - C - 13000卖方持有[96][98] - LLDPE现货跟跌 成交较差 建议LP扩[98][99] - PP供需双弱 基差维持 建议7200以上偏空[99] - 甲醇现货跟跌盘面 按需补货 建议区间操作2250 - 2550[100][101] 特殊商品 - 天然橡胶市场情绪转弱 胶价回落 建议轻仓试空[101][103] - 多晶硅受整体商品走弱影响 期价一度跌停 建议空单谨慎持有[104][106] - 工业硅受整体商品走弱影响 期价跌停 建议空单谨慎持有[107][108] - 纯碱情绪回落 盘面回归基本面逻辑 建议谨慎偏空[109][110] - 玻璃情绪回落 现货走货转差 盘面回归基本面逻辑 建议谨慎偏空[109][110]