报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅主力合约低开后震荡走低，午后跌停，受焦煤期价跌停和自身基本面需求转弱累库压力影响，多晶硅产量增长可弥补有机硅需求下降缺口，短期市场降温，空单谨慎持有，09 合约持仓大，做好仓位控制和风险管理，关注环保检查对生产的影响 [1] - 多晶硅主力合约低开震荡走高后跟随市场情绪走低，一度跌停，尾盘开板回升或因市场期待硅料整合会议利好消息，但产能整合难度增加，仓单预计继续增加，周度产量环比增加，未来产量重心上移，需求端开工和终端需求弱，空单谨慎持有，关注反内卷政策影响 [3] - 天然橡胶市场情绪转弱，胶价高位回落，可轻仓试空，关注主产区天气改善后原料上量情况 [5] - 原木期货在需求疲软下反复震荡，上周库存去库，本周到港卸船预计增加，现货市场需求承压，盘面短期调整，后续关注市场情绪和政策预期 [6] - 纯碱盘面跌停回归基本面，中期需求无增长预期，过剩格局明显，关注政策实施和碱厂调控负荷情况，注意风险控制 [7] - 玻璃盘面跌停，当前处于夏季梅雨淡季，刚需端有压力，行业需产能出清解决过剩困境，关注政策实施情况，注意风险控制 [7] 根据相关目录分别进行总结 工业硅 - 现货价格：华东通氧 S15530、华东 SI4210、新疆 99 硅价格均下跌，跌幅分别为 1.49%、1.45%、1.59% [1] - 基差：各品种基差多数上涨，通氧 SI5530 基准基差涨幅达 176.00% [1] - 月间价差：部分合约价差有变动，2508 - 2509 涨 22.22%，2509 - 2510 跌 30.77% [1] - 基本面数据：全国工业硅产量环比降 12.10%，新疆降 20.55%，云南增 9.35%，四川增 145.65%；再生铝合金产量、工业硅出口量有小幅度增长 [1] - 库存变化：云南厂库库存、仓单库存增加，四川厂库库存、社会库存、非仓单库存减少 [1] 多晶硅 - 现货价格：N 型复投料、N 型颗粒硅平均价持平，N 型硅片、单晶电池片、组件部分价格有小幅度上涨 [3] - 基差：N 型料基差平均价涨 35.80% [3] - 期货价格与月间价差：部分合约期价下跌，月间价差变动较大，PS2507 - PS2508 跌 181.25% [3] - 基本面数据：周度多晶硅产量环比增 10% 至 2.55 万吨，月度产量增 5.10% 至 10.10 万吨，进口量、出口量有小幅度变化 [3] - 库存变化：多晶硅库存降 2.41%，硅片库存增 11.55%，仓单数量持平 [3] 天然橡胶 - 现货价格：云南国营全乳、泰标混合胶等价格下跌，跌幅分别为 1.63%、2.65% [5] - 基差：全乳基差切换至 2509 合约涨 114.89% [5] - 月间价差：9 - 1 价差跌 1.96%，5 - 9 价差涨 1.69% [5] - 基本面数据：5 月部分国家产量有变动，泰国产量增 157.52%；6 月国内轮胎产量增 0.74%，出口数量降 2.44%，天然橡胶进口数量增 2.21% [5] - 库存变化：保税区库存降 0.28%，天然橡胶厂库期货库存增 1.93% [5] 原木 - 期货和现货价格：原木 2509 合约涨 0.12%，日照港、太仓港部分辐射松现货价有变动 [6] - 基差：09 合约基差、11 合约基差等有变动 [6] - 成本：进口理论成本涨 0.52% [6] - 供给：港口发运量增 2.12%，新西兰到中日韩岩港船数降 8.62% [6] - 库存：全国针叶原木总库存降 3.65% [6] - 需求：原木日均出库量增 0.17 万方 [6] 玻璃纯碱 玻璃 - 相关价格及价差：各地区报价、期货合约价格多数上涨，05 基差跌 7.49% [7] - 供量：浮法日熔量增 0.76% [7] - 库存：玻璃厂库降 4.70% [7] - 地产数据：新开工面积、施工面积、竣工面积、销售面积同比有变动 [7] 纯碱 - 相关价格及价差：各地区报价、期货合约价格多数上涨，05 基差涨 17.26% [7] - 供量：纯碱开工率降 1.28%，周产量降 1.28% [7] - 库存：纯碱厂库降 2.15%，交割库增 21.86% [7]