报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期甲醇波动加剧，行情非产业主导，超出基本面分析且投机情绪加剧，需等待宏观政策落地；从产业角度看甲醇不适合向上操作，但近期主线为宏观主导，建议暂时观望 [4] 根据相关目录分别进行总结 甲醇价格区间预测 - 甲醇月度价格区间预测为2200 - 2400，当前波动率20.01%，当前波动率历史百分位（3年）为51.2%；聚丙烯月度价格区间预测为6800 - 7400，当前波动率10.56%，当前波动率历史百分位（3年）为42.2%；塑料月度价格区间预测为6800 - 7400，当前波动率15.24%，当前波动率历史百分位（3年）为78.5% [3] 甲醇套保策略 库存管理 - 产成品库存偏高担心价格下跌，可根据库存情况做空甲醇期货（MA2509）锁定利润，卖出比例25%，建议入场区间2250 - 2350；买入看跌期权（MA2509P2250）防止价格大跌，买入比例50%，建议入场区间15 - 20；卖出看涨期权（MA2509C2350）降低资金成本 [3] 采购管理 - 采购常备库存偏低，为防止价格上涨抬升采购成本，可买入甲醇期货（MA2509）提前锁定采购成本，买入比例50%，建议入场区间2200 - 2350；卖出看跌期权（MA2509P2300）收取权利金降低采购成本，卖出比例75%，建议入场区间20 - 25 [3] 核心矛盾 - 近期甲醇波动非产业主导，投机情绪加剧，需等宏观政策落地；基本面看，伊朗发运加速，7 - 8月进口预期125附近，跟随煤炭情绪冲高回落但煤制利润维持高位；装置利润与老旧程度较好，价格高度有限；盘面mto利润头寸方面，01上的pp - 3ma价差较低，下游利润进一步压缩 [4] 利空解读 - 本周预计外轮抵港码头分散，到港量充足，港口甲醇库存预计累库 [5]