报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美债拍卖疲软，外盘原油走强，国内外经贸事项有新进展，各重点品种呈现不同走势及特点，受政策、供需、国际形势等多因素影响 [1][2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 当日主要新闻关注 - 国际新闻：德国政府将于周三批准2026年预算草案，含1267亿欧元投资用于基础设施和国防 [6] - 国内新闻：农业农村部强调围绕“三新”推动农业转移人口市民化，维护其权益，以县域推动城乡融合，强化乡村建设和服务供给 [7] - 行业新闻：广东省造纸行业协会发布“反内卷”倡议书，抵制低价无序竞争和不正当市场行为 [8] 外盘每日收益情况 - 标普500、欧洲STOXX50、富时中国A50期货等多个品种有不同涨跌表现，如标普500涨0.02%，欧洲STOXX50涨0.05%等 [9] 主要品种早盘评论 金融 - 股指：美国三大指数涨跌不一，上一交易日股指震荡反弹，国防军工领涨，煤炭调整，成交额1.77万亿元，预计中长期资金占比增加，A股投资性价高，中证500和中证1000成长回报高，上证50和沪深300具防御价值 [2][11][12] - 国债：显著反弹，10年期国债活跃券收益率回落至1.715%，央行加大操作力度，资金面收敛缓解，受政策等因素影响，短期价格波动将加大 [13] 能化 - 原油：SC夜盘涨2.06%，美欧达成新贸易协议，欧佩克部分成员国将开会决定9月产量，ING预计9月底前恢复额外供应削减，关注增产情况 [4][14] - 甲醇：夜盘下跌1.23%，国内煤制烯烃装置开工负荷环比上升，甲醇整体装置开工负荷环比下降，沿海库存上升，预计7月25日至8月10日进口船货到港量较多，短期偏多 [15] - 聚烯烃：期货回落，夜盘整理运行，中石化和中石油现货平稳，关注基本面修复过程 [16] - 玻璃纯碱：玻璃和纯碱期货跌停，库存下降，处于存量消化过程，市场热度下降，盘面走弱释放调整压力 [17] - 橡胶：周一天胶走势回落，产区降雨影响割胶支撑原料胶价，下游需求淡季，需求端支撑弱，青岛库存增长，短期延续回调 [18] 金属 - 贵金属：贸易谈判进展使美元指数走强，黄金走弱，白银回调，避险情绪降温，关注9月降息及本周非农表现，金银长期有支撑但或震荡 [19] - 铜：夜盘铜价收涨，精矿加工费低考验冶炼产量，下游需求有好有坏，多空交织，关注多因素变化 [20] - 锌：夜盘锌价收涨，精矿加工费回升，市场预期供应改善，短期宽幅波动，关注多因素变化 [21] - 碳酸锂：涨幅后回落大，产量环比小幅增加，需求旺季延续但终端销量放缓，库存增加，关注仓单库存和海外矿山财报 [22][23] 黑色 - 铁矿石：原料端需求有韧性，铁水产量回落但预计有限，全球发运减量，港口库存去化快，中期供需失衡压力大，关注钢厂生产进度，后市震荡偏强 [24] - 钢材：钢厂盈利率持平，铁水高位回落，供应压力体现，库存去化，出口面临影响但钢坯出口强，市场供需矛盾不大，后市震荡偏强 [25] - 焦煤焦炭：日均铁水微降，钢厂盈利率上升，焦炭产量改善，库存回升和下降，短期市场情绪回落，回调后区间震荡 [3][26] 农产品 - 豆菜粕：夜盘偏弱震荡，美豆优良率低于预期，长势良好但出口前景堪忧，四季度豆系价格预计抬升，豆粕下调空间有限 [27] - 油脂：夜盘震荡收涨，印尼数据利好，预计下半年对欧盟出口增长，马棕产量增加、出口减少，中长期价格中枢预计上移 [28][29] 航运指数 - 集运欧线：EC震荡，10合约下跌1.84%，SCFIS欧线下调3.5%，反映7月下旬运价下调，关注后续运价回调 [30]