报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 8月合约运价高位震荡，博弈交割，运价顶部大概率已现，最终交割结算价或落在2200点附近，需关注马士基下周开仓价格 [3] - 10月合约以空配为主，后续聚焦运价下行斜率，波动预计较大 [4] - 12月合约淡旺季规律仍在，风险在于苏伊士运河是否复航 [4] - 策略上单边主力合约震荡，套利为多12空10，逢高空10 [6] 根据相关目录分别进行总结 期货价格 - 截至2025年7月28日，集运指数欧线期货所有合约持仓77192.00手，单日成交70845.00手，EC2602、EC2604、EC2506、EC2508、EC2510、EC2512合约收盘价格分别为1541.00、1370.00、1493.60、2183.20、1502.80、1737.80 [5] 现货价格 - 7月18日公布的SCFI（上海 - 欧洲航线）价格2079.00美元/TEU，SCFI（上海 - 美西航线）价格2142.00美元/FEU，SCFI（上海 - 美东）价格3612.00美元/FEU；7月21日公布的SCFIS（上海 - 欧洲）2316.56点，SCFIS（上海 - 美西）1284.01点 [5] 集装箱船舶运力供应 - 2025年是集装箱船舶交付大年，截至7月27日交付157艘，合计运力125.13万TEU，其中12000 - 16999TEU船舶交付49艘，合计73.73万TEU；17000 + TEU以上船舶交付7艘，合计159880TEU [5] - 中国 - 欧基港8月月度周均运力30.32万TEU，9月月度周均运力28.98万TEU；8月4个空班均为OA联盟，8月TBN共5艘，9月3个TBN；马士基WEEK32和WEEK34预计新增两艘加班船 [2] 供应链 - 线上报价方面，不同船司上海 - 鹿特丹不同船期有不同报价，PA联盟部分船司8月上半月运价下修 [1] - 地缘端巴以冲突持续，局势存在不确定性 [1] 需求及欧洲经济 未提及相关具体内容