报告行业投资评级 - 股指：震荡 [1] - 国债：偏多 [1] 报告的核心观点 - 中央财经委第六次会议强调“五统一、一开放”，市场对企业盈利回升和通胀企稳预期高，但中央财政通过投资端刺激经济，短期或带来增量资金，长期效果待察；海外“非农”强劲使美联储降息预期稍缓，国内小盘指数提振减弱，指数基本面取决于国内经济复苏进程，6月PPI同比下滑，化债背景下信用收缩、需求不足是主要矛盾，指数难大幅上涨；2025年上半年企业盈利较2024年改善，配置型资金托底，A股指数短期不会大幅下跌，预期未来指数震荡 [1] - 国债期货收盘各主力合约上涨，央行开展4958亿元7天期逆回购操作，净投放3251亿元，银行间市场利率下行；6月出口增速和金融数据超预期，二季度GDP增速5.2%，经济有韧性，短期内降息预期低；7月反内卷政策预期带动市场风险偏好回升，股指和商品上涨压制债市情绪，短期行情反弹基本结束，债市有望修复，国债偏多运行 [1][2] 各目录总结 二、月度价格变动 - 股指期货：IH、IF、IC价格上涨，涨幅分别为0.32%、0.15%、0.10%，IM价格下跌，跌幅为0.06% [3] - 股票指数：上证50、沪深300、中证500、中证1000价格均上涨，涨幅分别为0.26%、0.21%、0.38%、0.35% [3] - 国债期货：TS、TF、T、TL价格均上涨，涨幅分别为0.05%、0.14%、0.20%、0.70% [3] 三、市场消息 - 7月28日外交部发言人郭嘉昆回应中美瑞典经贸会谈，中方立场一贯明确，希望美方落实两国元首通话共识，发挥经贸磋商机制作用，通过对话合作推动中美关系稳定健康可持续发展 [5] 四、图表分析 4.1 股指期货 - 展示IH、IF、IM、IC主力合约走势及各指数当月基差走势 [7][8][9][10][11] 4.2 国债期货 - 展示国债期货主力合约走势、国债现券收益率、各期限国债期货基差、跨期价差、跨品种价差及资金利率走势 [13][15][16][17] 4.3 汇率 - 展示美元、欧元对人民币中间价，远期美元、欧元兑人民币不同期限价格，美元指数，欧元、英镑兑美元及美元兑日元汇率走势 [20][21][22][24][25][27]