报告行业投资评级 - 领先大市(维持) [3] 报告的核心观点 - 国产算力芯片性能提升，华为展示的CloudMatrix384AI超节点算力和推理吞吐量提升，支持多种模型推理，应用效果显著 [1] - 数据中心电力消耗攀升，面临供电稳定性、成本控制和碳排放管理挑战，需算电协同 [1] - AI技术从参数竞赛推进到应用端，B端和C端应用场景不断丰富，全球AI产业市场规模持续扩大 [2] - AI技术推动车端智驾能力和机器人具身智能水平提升，应用场景不断拓展 [5] 相关目录总结 算力芯片 - 华为CloudMatrix384AI超节点算力提升至超节点300pFLOPS，单卡推理吞吐量提升至每秒2300token，支持混合专家MoE大模型推理，算力有效使用率提升50%以上 [1] - 该超节点在新浪、硅基流动、中科院、面壁智能、360、讯飞等应用中助力推理交付效率或性能大幅提升 [1] 算电协同 - 数据中心能源管理面临供电稳定性、成本控制和碳排放管理三重挑战，传统能源使用方式难以满足需求 [1] - 重构电力供给侧引入新能源，挖掘算力需求侧负载灵活性，实现算电深度协同 [1] AI应用 - B端AI在内容生成、营销等传统应用场景有实质性推进，C端未来将加速出现新消费场景 [2] - 内容生成与营销方向应用普及，内容流量平台创作者和内容产量增速提升，AI与终端结合将带来更多业态增长 [5] 智能驾驶与机器人 - WAIC大会众多具身智能机器人和智能驾驶厂商参展，展示智能交互、运动控制和智驾方案 [5] - AI技术赋能智能驾驶算法迭代，智能辅助驾驶系统更智能安全，搭载车型增多；赋予机器人具身智能，应用场景泛化，成本降低，即将高速增长 [5] 投资建议 - 看好国内算力市场，关注进入国内产品供应链或有相关技术储备厂商，如寒武纪 - U、海光信息等；PCB厂商如胜宏科技、沪电股份等 [6] - 看好AIDC算电力协同、构网型技术等方向应用，关注国能日新、双杰电气等公司 [6] - 关注AI + 应用相关公司，包括蓝色光标、浙文互联等传媒互联网公司 [6] - 关注率先布局智能驾驶的整车车企，如比亚迪、吉利汽车等；零部件关注智能化、国产替代及机器人等成长赛道公司，如电连技术、耐世特等 [7]