报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 乙二醇短期去库支撑延续，或维持震荡偏强格局，但中期关注累库风险，上行空间受限；成本端支撑边际改善叠加港口库存去化提供上行驱动，但下游需求平稳缺乏增量且到港量回升可能带来库存压力；若原油及煤炭价格波动放大，乙二醇成本中枢可能下移，需警惕冲高后承压回落风险 [1][3] 各目录总结 日度市场总结 乙二醇期货市场数据变动分析 - 主力合约价格近三日从4453元/吨涨至4543元/吨，涨幅约2%；华东现货价持稳于4595元/吨，基差从64元/吨缩窄至37元/吨，贴水幅度减少，期货市场情绪走强；1 - 5价差从 - 39元/吨回升至 - 23元/吨，远月合约压力缓解 [1] - 主力合约持仓量连续三日升至28.04万手，成交放量至31.66万手，创近期新高，市场活跃度提升，多头资金入场意愿增强 [1] 产业链供需及库存变化分析 - 供给端：总体开工率稳定在62.96%，煤制与油制装置开工率分别维持61.51%和63.94%，供应无明显增量；石脑油制利润亏损收窄至 - 79.67美元/吨，煤制利润维持 - 110元/吨，成本端压力仍存但未恶化 [2] - 需求端：聚酯工厂负荷持稳于89.42%，江浙织机负荷保持在63.43%，终端需求无明显变化，下游补库以刚需为主 [2] - 库存端：华东主港库存周环比降1.9万吨至47.5万吨，张家港库存减0.9万吨至14.8万吨，短期去库加速；到港量环比增2.7万吨至15.9万吨，后续累库压力或显现 [2] 价格走势判断 乙二醇短期或维持震荡偏强格局，但中期上行空间受限；成本端支撑改善叠加港口库存去化提供上行驱动，但下游负荷平稳缺乏需求增量且到港量回升可能带来库存压力；警惕原油及煤炭价格波动致成本中枢下移和冲高后承压回落风险 [3] 产业链价格监测 - 期货主力合约价格从4543元/吨降至4464元/吨，跌幅1.74%；主力合约成交从316590降至241057，降幅23.86%；主力合约持仓从280434降至258742，降幅7.74% [5] - 华东市场现货价从4595元/吨降至4500元/吨，降幅2.07%；MEG基差从37元/吨升至116元/吨，涨幅213.51%；1 - 5价差从 - 23元/吨降至 - 36元/吨，降幅56.52%；5 - 9价差从21元/吨升至64元/吨，涨幅204.76%；9 - 1价差从2元/吨降至 - 28元/吨，降幅1500% [5] - 石脑油制利润从 - 83美元/吨降至 - 92美元/吨，降幅10.82%；乙烯制利润维持 - 586元/吨；甲醇制利润从 - 1273元/吨升至 - 1096元/吨，涨幅13.88%；煤制利润维持 - 110元/吨 [5] - 产业链开工负荷方面，乙二醇总体、煤制、油制、聚酯工厂、江浙织机、乙烯制、甲醇制开工率均无变化 [5] - 华东主港库存从49.4万吨降至47.5万吨，降幅3.85%；张家港库存从15.7万吨降至14.8万吨，降幅5.73%；到港量从13.2万吨升至15.9万吨，涨幅20.45% [5] 产业动态及解读 - 7月28日，华东美金市场商谈下移后窄幅波动，近月船货在526 - 530美元/吨区间商谈，暂无成交 [6] - 7月28日，陕西地区乙二醇市场现货报价上调至4000元/吨附近自提，因煤炭价格上涨，但现货成交仍有压力 [6] - 7月28日，华南市场报价跟跌，下游拿货积极性有限，暂无成交，报价在4550元/吨附近送到 [6] - 7月28日，周末油价下跌，早间市场回暖但成本端影响有限，乙二醇市场开盘下行，受宏观氛围影响大宗商品集体回调，华东价格商谈参考在4510元/吨附近 [6] 产业链数据图表 报告展示了乙二醇主力合约收盘价与基差、制取利润、国内装置开工率、下游聚酯装置开工率、华东主港库存统计（周度）、行业总库存等数据图表，数据来源包括WIND、CCF等 [7][9][11]