报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 PX供应趋紧支撑价格走强，需关注PTA加工费表现；聚酯产业链短期维持成本驱动型震荡，长丝企业或加大促销力度去库，PTA加工费存在压缩风险；未来需关注PX装置动态、聚酯开工率和终端市场变化对PTA价格的影响 [1][4][36] 根据相关目录分别进行总结 日度市场总结 - PTA&PX：7月28日，PX主力合约收涨1.52%，PTA主力合约持平；供给端PX供应增量或不及预期，PTA供应压力短期缓解；需求端聚酯开工率高但终端订单转弱，PTA需求边际转弱压力加剧；库存端PTA工厂库存低但社会流通库存累积，库存结构性矛盾或加剧价格波动 [2][3] - 聚酯：7月25日，短纤主力合约收涨1.32%；上游成本支撑增强，终端纺织订单趋弱；涤纶短纤库存低，长丝品类库存压力积累；预计聚酯产业链短期震荡，PTA加工费有压缩风险 [4] 产业链价格监测 - PX期货主力合约价格下跌2.44%，成交增加10.06%，持仓减少6.91%；现货中国主港CFR持平，韩国FOB下跌2.71%；基差上涨77.83% [5] - PTA期货主力合约价格下跌2.51%，成交减少11.36%，持仓减少8.23%；现货中国主港CFR持平；基差上涨269.57%，部分价差有变化；进口利润下跌0.46% [5] - 短纤期货主力合约价格下跌1.88%，成交减少4.82%，持仓减少9.06%；现货华东市场主流下跌0.75%；基差上涨137.04%，部分价差有变化 [5] - 布油和美原油主力合约价格上涨，CFR日本石脑油、乙二醇、聚酯切片、涤纶POY、DTY、FDY价格持平，聚酯瓶片价格下跌1.15% [5] - 石脑油加工价差下跌9.97%，PTA加工价差下跌2.17%，聚酯瓶片加工价差下跌16.08%，其他加工价差持平 [6] - 轻纺城成交量总量、长纤织物、短纤织物均下跌；PTA工厂、聚酯工厂、江浙织机负荷率持平；涤纶短纤、POY、FDY、DTY库存天数均减少 [6] 产业动态及解读 - 宏观动态：特朗普称鲍威尔可能降息；中东冲突有新动态；1 - 6月全国规模以上工业企业利润总额同比下降1.8%；外交部就柬泰边境冲突劝和促谈；“解雇鲍威尔”风波；泰柬冲突发生交火；上半年我国黄金消费量同比下降3.54% [7][8] - 供需方面 - 需求：7月25日，轻纺城成交总量环比增长50.0%，长纤织物成交量455.0万米，短纤织物成交量167.0万米 [9] 附录 - 从供给、需求、库存端分析，PX上涨或因供应趋紧或成本端原油上涨，PTA价格持平或因供应稳定、需求与供应平衡、库存合理；未来PX供应和PTA需求变化将影响PTA价格走势 [35][36]