报告公司投资评级 - 投资评级为买入，维持该评级 [8] 报告的核心观点 - 可灵AI技术迭代迅速，商业化表现喜人，建议关注快手投资机会 [2][8] 根据相关目录分别进行总结 事件描述 - 2025年7月27日，快手可灵AI在WAIC 2025现场举办以“生成式AI应用元年”为主题的生态论坛，披露发布以来的成绩，请创作者分享使用情况和感受，并宣布全新创意工作台“灵动画布” [5] 事件评论 - 应用范围拓宽，快手可灵已成为AI落地标杆产品，全球超4500万创作者，产品迭代30余次，累计生成超2亿个视频和4亿张图片，通过API服务超2万家企业客户，服务覆盖149个国家和地区及多个垂类应用领域 [8] - 可灵AI发布“灵动画布”，7月27日“灵动画布1.0”开启邀请测试，2025Q3将推“工作室会员”，解决从单一素材到创作全链、从个人创作到团队协作问题，未来将完善能力覆盖并融入Agent能力 [8] - 多个领域创作者分享使用感受，可灵AI优势明显，技术迭代迅速，四个月从可灵1.6升级至2.0，解决传统拍摄痛点；表达能力持续提升，在影视细节等维度跃升；视频生成速度快，提示词遵循度高且支持镜头运动，标准模型视频生成时间约40秒 [8] - 投资建议方面，技术上可灵AI发布一年迭代30余次，视频生成能力领先；商业化上，市占率提升，2025年5月4日Kling2.0/1.6/1.5使用量达30.7%居首，收入增长迅速，2025Q1收入1.5亿元，4、5月月收入超1亿元，线性外推年收入有望超10亿元，建议关注快手投资机会 [8]