核心观点 - 周二A股三大指数集体收涨，沪指、深成指、创业板指分别收涨0.33%、0.64%、1.86%，沪深两市成交额18028.88亿元；港股恒生指数和恒生科技指数收跌；美国三大指数集体收跌 [2][7] - 当地时间7月28 - 29日中美经贸会谈，双方将推动已暂停的美方对等关税24%部分及中方反制措施展期90天；IMF上调中国2025年GDP增长预期0.8个百分点至4.8%，2026年上调0.2个百分点至4.2%，同时上调2025年全球经济增长预期等 [3][8] 市场回顾 A股市场 - 周二沪指、深成指、创业板指分别收涨0.33%、0.64%、1.86%，沪深两市成交额18028.88亿元；申万行业中通信、钢铁、医药生物领涨，农林牧渔、银行、美容护理领跌；概念板块中CRO概念、重组蛋白、创新药涨幅居前，猪肉、养鸡、草甘膦跌幅居前 [2][7] - 截至7月25日收盘，上证综指收报3593.66点，较6月末上涨4.33%，7月A股主要股指均上涨，创业板指、中证500指数涨幅较大 [9] - 截至7月25日，7月A股限售解禁规模环比减少，全市场成交额环比回升，新成立偏股型基金份额环比减少、A股市场重要股东小幅净减持，市场流动性总体平稳 [9] 港股市场 - 周二恒生指数收跌0.15%，恒生科技指数收跌0.35% [2][7] 海外市场 - 周二美国三大指数集体收跌，道指收跌0.46%，标普500收跌0.3%，纳指收跌0.38% [2][7] 重要新闻 中美经贸会谈 - 当地时间7月28 - 29日，中美经贸中方牵头人与美方牵头人在瑞典斯德哥尔摩举行会谈，双方将推动已暂停的美方对等关税24%部分以及中方反制措施如期展期90天，后续将继续深化对话磋商争取双赢结果 [3][8] 经济展望报告 - IMF发布报告，将中国2025年GDP增长预期大幅上调0.8个百分点至4.8%，2026年增长率上调0.2个百分点至4.2%；将2025年全球经济增长预期上调至3%，美国经济增长预期小幅上调至1.9%，欧元区经济增长预计加速至1% [3][8] 研报精选 上半年国民经济稳中向好——2025年7月策略月报 - 7月A股主要股指均上涨，市场流动性总体平稳，投资者信心回暖、交投热度走高，7月初资金流入高股息蓝筹板块，月中市场情绪转暖，主力资金在TMT、医药、有色金属等赛道净流入规模大，A股对外资吸引力增加 [9][10] - 预计政策推动中长期资金入市、完善市场生态，建议关注宏观调控政策推动经济增长及科技成长板块配置机遇，关注7月9日中美“对等关税”谈判结果对市场情绪的扰动 [10][11] 宇树科技启动IPO辅导并发布新款人形机器人 - 宇树科技于2025年7月18日完成IPO辅导备案登记，辅导时间7 - 9月，控股股东王兴兴合计控制公司34.7630%股权，IPO有望拓宽融资渠道，其上市或推动行业从“概念炒作”转向“业绩兑现” [13] - 7月25日宇树科技发布第三款人形机器人Unitree R1，售价3.99万元起，定位“开发者平台”，以硬件让利换取生态扩张，印证其核心零部件自研和国产化替代能力，未来或催生“开发者经济” [14] - 建议关注有望或已经进入宇树人形机器人产业链的公司 [15]